Evolució de mercats 08 de Febrer fins 12 de Febrer 2016

Evolució de mercats 08 de Febrer fins 12 de Febrer 2016

Anchor

La por es va apoderar dels mercats la setmana passada, pel que sembla no havíem tocat fons després de les correccions properes al -10% que han sofert els índexs en el que portem d'any. Sens dubte, la incertesa sobre els nombrosos fronts oberts i la incapacitat dels bancs centrals per fer front a les turbulències existents, ha portat a molts gestors i economistes aveïnar una nova crisi.

Aparentment gestionat l'aterratge de Xina el qual sembla ser menys fort de l'esperat, va començar a preocupar la dubtosa rendibilitat del sector bancari, a causa dels tipus d'interès propers a zero i l'escàs creixement, així com la gran quantitat d'entitats que no compleixen amb els requisits de capital exigits per la directiva MIFID, es van encendre les llums d'alarma en aquest sector llastrant l'evolució dels selectius i agreujant els ja elevats nivells de volatilitat als mercats de renda variable.

La crisi de refugiats i la del Eurogrup amb la Troica a Grècia després de no aconseguir acords sobre noves retallades, va fer que les TIRs dels països perifèrics es disparessin durant les últimes sessions. No obstant això, la TIR del Bund alemany va continuar en nivells mínims actuant com a actiu refugi. 

En el continent nord-americà la situació no va anar molt millor. Janet Yellen, presidenta de la FED en la seva compareixença davant el Congrés i el Senat va acaparar tota l'atenció degut a que les referències a la situació macroeconòmica global podrien afectar directament a la decisió de política monetària que es prendrà en la propera reunió de la FED al març. El més destacat del discurs seria la possibilitat de minorar el ritme en les pujades de tipus en el cas que l'economia no evolucionés tal com s'esperava, i aquesta decisió tornarà a dependre de les dades d'ocupació i nivells de preus.

Pel que a macroeconomia es refereix, Goldman Sachs va retallar estimacions de PIB des del +2,25% fins a el +1,75%. La caiguda en les dades dels indicadors avançats de serveis i la feblesa del sector manufacturer a causa de la disminució de la demanda, podrien estar apuntant cap a una desacceleració de l'economia nord-americana.

Sense referències del continent asiàtic després de la celebració del nou any xinès, estarem atents a l'evolució dels nivells d'importacions i exportacions del mes de gener que es publicaran al llarg de la jornada del dilluns.

Malgrat el rebot que van protagonitzar el conjunt de mercats de renda variable el divendres, els tancaments setmanals es van saldar amb fortes caigudes als principals selectius, especialment en el cas de l'IBEX35 amb retallades del -6,80% i en nivells per sota del suport dels 8.180 posant punt i final a la tendència alcista. Als EE.UU els tancaments no van ser tan dramàtics, sent el Dow Jones el que va presentar la major caiguda (-1.43%) tancant en els 15.973, mentre que el S&P500 es va mantenir sense fortes retallades en els 1.865. Per contra, a Japó el Nikkei225 va protagonitzar retallades del -11% posant punt i final a un mercat alcista de 5 anys, ara en nivells dels 14.952. Sense molt a destacar de Xina, estarem atents a la seva evolució després de la setmana de celebració per l'any nou.

Pel que al mercat de divises es refereix, es van tornar a produir lleugers avanços de l’EUR respecte el dòlar i la lliura. Cal remarcar no obstant això, l'enfortiment del Yen, factor que podria afectar de manera negativa a l'economia nipona posat que els productes japonesos passarien a ser més cars per a la resta de països a causa de l'efecte divisa.

Quant a commodities, el Brent va seguir mantenint els nivells per sobre de 30 USD/Brent, mentre que l'or va repuntar un +5,50% tancant en nivells de 1.237 USD l'Unça d'or i sent aquest un dels actius que millor comportament ha presentat en el que portem d'any.