Evolució de mercats 21 de Novembre fins 25 de Novembre 2016

Evolució de mercats 21 de Novembre fins 25 de Novembre 2016

Anchor

Durant la setmana passada vam donar el tret d'inici a la campanya nadalenca als Estats Units amb la celebració del dia d'Acció de Gràcies el dijous i el Black Friday divendres a les quals els mercats van romandre parcialment tancats.

A tot just a unes setmanes vista de la reunió de la FED dels mercats van seguir molt de prop les actes publicades per la Reserva Federal (anunciant la fortalesa de l'economia nord-americana) i les dades macroeconòmiques publicades, les quals van ser especialment positives, el que va portar a incrementar la probabilitat que la FED decideixi iniciar la normalització de tipus. L'actualització del PMI manufacturer va mantenir nivells expansius (en els 53,9 per sobre de la dada anterior i esperada de 53,4) i la confiança del consumidor va repuntar fins als 93,8 respecte les previsions de 91,6. Així mateix, les comandes de béns duradors van repuntar en un +4,8% respecte el +1,5% esperat, factors que sustenten una expansió positiva del creixement de la regió i abonarien una pujada de tipus. No obstant això, se seguiran molt de prop les dades que es donin a conèixer sobre l'evolució de les vendes durant les jornades del Black Friday i el Ciber Monday.

Els mercats es van anotar avanços del +1,45% a l'S&P 500 assolint nous màxims històrics (en nivells dels 2.219) i en el tecnològic Nasdaq Composite (tancant entorn els 5.398).

A Europa no vam seguir l'estela nord-americana, la proximitat del referèndum italià (diumenge que ve dia 4) i el risc que suposaria la victòria del "no", ja que molt probablement portaria al poble italià a convocar unes noves eleccions, va llastrar a la baixa els mercats i va portar la TIR del Bund a anotar-se nous mínims. Respecte a la situació de la banca italiana, esperem que es redueixin les caigudes en el sector financer europeu davant l'aparent acord per a l'ampliació de capital de Muntanya dei Paschi di Siena.

Pel que fa a les últimes declaracions dels membres del BCE, no vam veure cap acord en una setmana en què el ministre de finances alemany ha advocat per iniciar la finalització de la expansió de QE i Peter Praet (conseller del BCE va assenyalar els nombrosos punts generadors de incertesa ressaltant el manteniment de suport de la política monetària del Banc Central sobre la Zona Euro).

Des d'Àsia, vam tenir la confirmació del credit rating de la Xina en A + i la millora en el sentiment inversor. Dades positives també per Japó amb un lleuger repunt en les vendes majoristes d'octubre (del +0,2%). Això, al costat de l'evolució nord-americana, va portar als mercats asiàtics a tancar amb avenços del +2,30% al Nikkei225 (entorn els 18.381) i del +1,70% al Hang Seng (en nivells dels 22.723).

No obstant això, a Europa, els tancaments es van saldar plànols davant el panorama en el qual ens trobem. El STOXX50 es va anotar un +0,91% (tancant al voltant dels 3.048), mentre que l'IBEX 35 va tancar al voltant dels 8.674 (+0,60%) i el DAX30 en nivells dels 10.699 (+0,33%).

Pel que fa a divisa, el dòlar va mantenir la seva fortalesa respecte a l'Euro en nivells dels 1,0584 EUR/USD, mentre que la lliura va repuntar prop d'un + 1% respecte a l'Euro (ara entorn els 0,8499 EUR/GBP) .

Pel que fa a les commodities, el balanç setmanal per al cru va ser positiu ja que a l'inici de la setmana, Rússia es va mostrar oberta a fer retallades en els seus nivells de producció repuntant fins als 53 USD/Brent. Però la situació va revertir a la baixa després de donar-se a conèixer que ni l'Aràbia Saudita ni Rússia assistirien a la jornada de hui dilluns per a reprendre les negociacions per a la congelació de les taxes de producció.