Rendibilitats dels nostres clients de Maig 2016

Rendibilitats dels nostres clients de Maig 2016

Anchor

MERCATS FINANCERS

Els mercats de RV van experimentar avanços generalitzats, especialment a Xina després que s'anunciés que l’MSCI inclourà acciones xineses en els seus índexs, anotant-se un +4,16%. Forts repunts en el selectiu nipó NIKKEI225 (+3,32%).

Així, als EE.UU malgrat les caigudes de les últimes jornades, el Nasdaq Composite es va anotar un +4,36% i l’S&P500 un +2%. Mentre que a Europa, els avanços van ser més lleugers (+2,36% en el DAX i +2% a l’EUROSTOXX50).

Els nivells de volatilitat van continuar disminuint i mantenint-se en nivells baixos (VIX: 13,47).

En quant a renda variable sectorial, el principal guanyador va ser el sector Biotechnology (+6,31%), seguida pel Healthcare (+4,35%) i Financials (+3%), mentre que el sector que va presentar la pitjor performance va ser Gold & Prec. Metals. 

Malgrat no produir-se variacions significatives, la moneda comuna va perdre terreny respecte els seus principals pars. L’EUR/GBP va tancar en nivells dels 0,7825 (-1%) fluctuant amb la publicació de noves actualitzacions de sondejos del Brexit, mentre que el parell EUR/JPY ho va fer entorn els 121,08 (-0,88%).

Als mercats de renda fixa, la caiguda dels rendiments de les emissions va ser generalitzada amb motiu dels nous descensos que es van produir en les primes de risc, especialment a Grècia després de l'aprovació de noves mesures d'austeritat.

Saldo mixt en l'evolució de les commodities; mentre el Barril de Brent es va anotar un +9,41% (tancant a les portes dels 50 USD/Brent), mentre que l’or va retrocedir un -3,43% atenent a la menor volatilitat latent als mercats.

PANORAMA MACRO MUNDIAL

EUROZONA: L'eurozona va mantenir taxes de creixement positives (+1,5%), sense símptomes en la recuperació dels nivells de preus, ara en deflació després de la caiguda del -0,1% en l'última actualització d'IPC.

  • A Grècia es va aprovar un últim paquet de 5.400 milions de EUR en mesures d'austeritat per rebre l’injecció d'11.000 milions de rescat. Així mateix, l'optimisme es va veure reforçat després que els creditors ampliessin els terminis de devolució del deute i reduïssin fins al +2% els interessos carregats.
     
  • Després de l'última reunió del BCE es van mantenir sense canvis els tipus de referència i es van incrementar les previsions de creixement pel 2016 fins un +1,6%. Les perspectives van ser positives malgrat la crida realitzada als països per llevar a cap majors mesures que impulsen el creixement i complir amb el Pacte de Creixement i Estabilitat.
     
  • Aparició del fenomen FREXIT a causa de la incapacitat mostrada por el govern de François Hollande per implementar la reforma laboral davant la vaga general convocada. 

EE.UU: davant la imminència de la reunió de la FED (15 de juny) el focus d'atenció es va situar en les declaracions dels diferents membres i la publicació de dades macro.  

  • Tot i que, en l'última compareixença Yellen es va mostrar confiada en l'evolució econòmica, la publicació d'unes decebedores dades de creació d'ocupació va portar a endarrerir les expectatives d'una pujada de tipus.

UK: el Brexit continua pesant sobre l'economia britànica. Després de la reunió del BOE, es van mantenir sense canvis els tipus de referència després de la reunió del Banc Central i es van retallar les previsions de creixement fins al +2%.

  • Com a aspecte positiu destaquem un repunt en els indicadores de vendes minoristes (+1,3%) i els indicadors de PMI manufacturer avançat (recuperant nivells dels 50).  

JAPÓ: Els elevats nivells d'endeutament podrien aconseguir el 249% del PIB de Japó durant el 2016, segons afirmava el FMI.

  • A causa del debilitament de les últimes actualitzacions de dades macroeconòmiques, Kuroda va apuntar a la possibilitat d'introduir noves mesures expansives al juliol a més de retardar la pujada d'impostos a les vendes en 2 anys.

XINA: Des del Banc Popular de Xina van anunciar la necessitat d'implementar majors estímuls fiscals davant la preocupació per l’impacte que podria tenir la deflació sobre els beneficis de les companyies de la regió.

  • Nous registres de caigudes en les exportacions (-1,8%) i en les importacions (-10,9%).