Rendibilitats dels nostres clients de Octubre 2016

Rendibilitats dels nostres clients de Octubre 2016

Anchor

PANORAMA MACRO MUNDIAL

EUROZONA: sense canvis en els tipus de referència ni nivells de QE després de la reunió del BCE descartant una implementació de tappering i advertint que la QE s'estendrà fins al març del 2017 tal com s'havia anunciat amb anterioritat.

  • S'espera que per abans de Nadal l'FMI tingui llest una anàlisi del deute grec per participar (o no) a la reestructuració.
     
  • Com a punt a destacar, Grècia va aconseguir en les últimes jornades un nou tram de 2.800 milions d'Euros del rescat gràcies a la implementació de noves mesures en l'economia.
     
  • Quant a l'evolució macroeconòmica, Alemanya va continuar sent el principal motor de la regió després d'assolir taxes expansives en PMI manufacturer de 55.

EUA: el focus d'atenció va estar posat en les eleccions americanes després de l'avanç de posicions de Donald Trump i les conseqüències negatives que podria tenir la seva victòria per a l'economia global.

  • Iniciada la nova temporada de publicació de resultats, aquests van sorprendre de manera positiva.
     
  • Es considera factible una pujada de tipus per al desembre.

UK: el govern britànic abandona la política d'objectiu dèficit zero. D'aquesta manera, esperem un major endeutament per tal d'estimular l'economia.

  • No s'espera que el govern britànic cedeixi en les negociacions amb l’Eurozona a l'hora de romandre en l'espai Schenghen davant la condició imposada d'implementar l'espai de lliure circulació i immigració. D'aquesta manera s'espera que el desenllaç es dugui a terme amb el que ja han nomenat com Hard Brexit.

JAPÓ: des del BOJ s’ha mantingut la voluntat de donar suport a l'economia.

  • Sense canvis en la política monetària ni tipus de referències després del comitè de mercat. L'objectiu de mantenir el bo a 10 anys estable en el 0% serà prioritari.

XINA: s'esvaeixen les expectatives d'una major flexibilització de l'economia després de les declaracions del Banc Central Popular de la Xina.

  • No obstant això, es van implementar noves injeccions de liquiditat en els mercats.

MERCATS FINANCERS

  • El balanç mensual als mercats es va saldar amb fortes retallades a nivell global. A Europa, el DAX alemany va tancar amb caigudes del -2,21% entorn els 10.259, mentre que l’Eurostoxx50 va perdre el nivell psicològic dels 3.000 acumulant un -9,60% de caiguda en l'any en curs. Com a excepció, l'IBEX35 es va anotar prop d'un +2% (ara entorn els 8.791).
     
  • Les caigudes més pronunciades les trobem als EE.UU i Xina amb retallades del -4,65% en el tecnològic Nasdaq Composite(tancant en els 5.046) i del -5% (entorn els 22.642).
     
  • A nivell sectorial les caigudes van ser també generalitzades, especialment en els actius biotecnològics (-9%), en el sector Healthcare(-7%) i energètic (-4%). Com a excepció, el sector de l’or després de repuntar un +3% i el de Utilities(+1%).
     
  • Les bones dades macroeconòmiques publicades i el requeriment que el Parlament ratifiqui el Brexit, va afavorir la lliura a l'alça (tancant en 0,8895 EUR/GBP).
     
  • La negativa d'Iran i Iraq de congelar els seus nivells de producción de cru va pressionar a la baixa el preu del barril de Brent, fins als 45 USD/Brent després de retrocedir un -12%. L'or no obstant això es va beneficiar de la creixent incertesa presentant repunts del +3,76% (ara en 1.303 USD/Onz.).