Resum Anchor del 15 al 22 de Setembre 2017

Resum Anchor del 15 al 22 de Setembre 2017

Ana Martínez

La FED decideix moure fitxa. Després de la reunió del Comitè Federal de Mercat Obert dels EUA, més comunament conegut com FOMC, Janet Yellen va complaure als mercats anunciant l'inici de retirada d'estímuls a l'economia nord-americana. Malgrat que els tipus d'interès es van mantenir dins el rang del [+1% - +1,25%], va deixar la porta oberta a aplicar noves pujades en la pròxima reunió de desembre.

Tal com ens té acostumats, la presidenta de la FED va mantenir la visió de creixement moderat de l'economia i fortalesa del mercat laboral. Així mateix, va aprofitar l'ocasió per descartar efectes negatius del pas dels huracans en el mig plaç. D'aquesta manera, van considerar incrementar les previsions de creixement per a l'exercici 2017 fins al +2,4% des del +2,2% anteriorment estimat, mantenint les previsions d'inflació per l'any en curs sense canvis en el +1,6% .

Amb tot això, donem per iniciat el procés de retirada d'estímuls. Recordem que actualment el balanç de la Reserva Federal qual arriba als 4,25 USD Bill, de manera que per dur a terme aquest procés, s'anirà retirant de l'economia les quantitats invertides en bons vençuts, començant amb un import de 10.000 milions de dòlars fins arribar als 50.000 milions de dòlars mensuals.

Els mercats van reaccionar de manera positiva, avançant fins a nivells de màxims històrics (S&P500 mantenint nivells dels 2.500) i amb repunts de les TIR del Treasury anticipant una pujada de tipus abans que finalitzi l'any. Pel que fa a la divisa, encara que l'evolució ha estat una mica més volàtil, el dòlar ha aconseguit recuperar terreny respecte els seus principals parells.

L'última setmana va ser una mica més tranquil·la per la Zona Euro, fem especial èmfasi en l'evolució positiva dels indicadors recentment publicats. L'activitat econòmica va mantenir taxes altament expansives (el PMI compost es va situar en 56,7 respecte al 55,5 esperat), recolzant la millora en les previsions de creixement de l'OCDE per a la regió, situat ara al +2,1% des del +1,8% anterior. Així mateix, l'última dada d'IPC del mes d'agost va repuntar un +1,5% per sobre de les previsions de +1,4%.

Les jornades al continent asiàtic van ser una mica més concorregudes. Per ordre d'importància, l'esdeveniment que més impacte va tenir sobre els mercats financers va ser la reducció de rating de la Xina per l'agència de qualificació creditícia Standard & Poors, el qual va estar motivat per uns majors riscos financers i econòmics.

No hem d'oblidar tampoc la creixent tensió amb Corea del Nord després que els principals dirigents del país anunciessin un assaig imminent amb armes nuclears "sense precedents", factor que va perjudicar a la baixa els principals selectius asiàtics.

Des del Japó, tot i que no va tenir més transcendència, vam assistir a l'última reunió del Banc del Japó. Tal i com s'esperava, es van mantenir sense canvis els tipus de referència en el -0,1% davant la feble evolució dels preus. Durant la setmana vam escoltar també les paraules del primer ministre japonès (Abe) en les què anunciava la seva intenció de convocar eleccions a l'octubre per tal de reforçar la seva posició, el que va ser pres de manera positiva pel mercat.

En darrer lloc, l'evolució de les commodities va resultar mixta, ja que mentre l'unça d'or es va veure afeblida per l'anunci d'una possible pujada de tipus als EUA al desembre, el Barril de Brent va mantenir les recents alces i sembla consolidar de nou nivells dels 55 USD/Brent.

Noticies Relacionades

Sep 25

Anchor Research

Mercats del 15 al 22 de Setembre 2017

Sep 22

Calendari Econòmic

Calendari Econòmic del 25 al 29 de Setembre 2017

Sep 26

Anàlisi Tècnic

Índexs Borsaris a 26 de Setembre 2017