Resum Anchor del 18 al 25 de Maig 2018

Resum Anchor del 18 al 25 de Maig 2018

Anchor

Continua la incertesa en els mercats financers. Els riscos comercials i geopolítics s'aguditzen després de la decisió dels Estats Units de cancel·lar la cimera amb Corea del Nord i la possibilitat de nous aranzels a les importacions del sector automotriu. Les notícies provinents de l'administració nord-americà s'han convertit en una constant, però durant l'última setmana van estar acompanyades de la publicació de les actes de la FED i del BCE, que van mostrar moderació de les expectatives, i de febles dades macroeconòmiques, la qual cosa va mantenir als inversors al marge de posicions de risc.

Una setmana després de dur-se a terme la ronda de negociacions entre la Xina i els Estats Units, després de la qual el país asiàtic va anunciar reduir al 15% dels aranzels a la importació de vehicles i Estats Units va decidir suspendre la imposició de 150.000 milions de dòlars als productes xinesos, una nova amenaça recau sobre el comerç internacional; ara el país nord-americà estaria estudiant una nova mesura proteccionista en el sector de l'automòbil, que sens dubte afectaria a altres països en major mesura que a la Xina.

Els vaivens en les negociacions comercials i l'augment de les tensions geopolítiques han mantingut en alerta tant a inversors com a autoritats econòmiques, tal com ho evidencia el BCE en les ultimes actes publicades, on manté les perspectives de creixement, advertint que els conflictes comercials podrien afectar l'economia de l'Eurozona, aquesta preocupació estaria donada sota tres punts de vista: el risc per a la balança comercial dels països exportadors, els moviments en el tipus de canvi, i la dificultat per generar demanda interna. També persisteix la preocupació per les recents senyals de desacceleració i la debilitat en la inflació, la qual cosa generaria un ritme més lent de normalització monetària i fins i tot ampliació del període de compra d'actius.

Per la seva banda la FED en la reunió de política monetària de maig, va mantenir la seva convicció de la necessitat d'un nou increment de tipus, es preveu que per a la reunió de juny el FOMC prengui la decisió, també van anunciar que es podria tolerar una inflació lleugerament superior a l'objectiu del 2% la qual cosa va disminuir la probabilitat d'un major ritme d'increments i amb això el rendiment del Tresors a 10 anys va reprendre nivells per sota del 3%.

Per compte del BOE vam tenir declaracions del governador Mark Carney, que va anticipar un moviment de taxes a l'agost sempre que els indicadors revelin que el debilitament de l'economia ha estat transitori. En aquest sentit es va conèixer la dada d'inflació el qual es va reduir fins a 2,4% l'abril, millorant la expectatives econòmiques, però es mantindrà la incertesa davant els acords comercials.

Pel que fa a les dades macro de l'Eurozona veiem amb atenció la debilitat del PMI compost el qual es va situar en 54.1 (estimat 55.0), i el retrocés en índex de confiança del consumidor (Actual 0.2, previ 0.4). Per la seva banda, l'índex de confiança empresarial alemanya Ifo va decebre amb una dada de 102.2 davant d'una expectativa de 102.7; publicacions que van portar al EUR / USD a un retrocés setmanal de -0.59% en nivells de 1.1702 dòlars per euro.

Per la seva banda a Àsia comptem amb publicacions mixtes, d'un costat la balança comercial del Japó va superar les expectatives, al mes d'abril va arribar als 626.000millones de Iens (estimat 440.000), a causa d'una forta caiguda en les importacions, però el IPC subjacent es va situar en 0.5% (Benvolgut 0.6%) i el PMI manufacturer a 52.5 (53.8 previ).

Els efectes sobre l'índex Nikkei225 no es van fer esperar i va saldar una setmana negativa a -2.15% sobre els 22.437 punts, mentre que el Hang Seng va retrocedir -0.93% en nivells de 30.760 punts.

També els mercats europeus van finalitzar amb sentiment baixista, l'IBEX 35 va perdre els 10.000 punts retrocedint -2.1%, mentre que el DAX30 va finalitzar la setmana al voltant de 12.897 punts amb una variació de -1.38% i l'Eurostoxx50 amb una caiguda de -1.06% fins a nivells de 3.536 punts. En conseqüència, el baix gana pels actius de risc va portar al bo alemany a nivells de 0468 en yield (-10.8pbs) generant amplis moviments en el mercat de deute i augments en la prima de risc d'Espanya, Itàlia i Portugal.

Per contra, els índexs accionaris als Estats Units, al moment de l'elaboració de l'informe, mantenien una lleu variació setmanal positiva. L'S & P 500 en 2.727 punts (+ 0,55%) i el Dow Jones en 24.811 punts (+ 0,39%).

Pel que fa a les matèries primeres, el petroli va tancar la setmana en nivells de 77.13USD / Barril amb una caiguda de -1.77% en conseqüència a la possible flexibilització de les retallades de producció per tal de suplir les reduccions per compte de l'Iran. Mentrestant l'or va registrar un moviment alcista i va finalitzar la setmana al voltant de 1.304USD / unça.

Per a la setmana que estarem atents a la dada de creixement preliminar i a la taxa d'atur dels Estats Units, que marcaran la pauta a les expectatives d'inflació; a més comptarem amb la primera publicació de l'IPC de la zona euro per al mes de maig.




Noticies Relacionades

Mai 28

Anchor Research

Mercats del 18 al 25 de Maig 2018

Mai 28

Calendari Econòmic

Calendari Econòmic del 28 de Maig al 1 de Juny 2018