Resum Anchor del 8 al 15 de Setembre 2017

Resum Anchor del 8 al 15 de Setembre 2017

Ana Martínez

El Banc Central d'Anglaterra va mantenir sense canvis els tipus de referència en els 25 punts bàsics complint amb les expectatives de mercat. Es va decidir també continuar amb el programa de compra d'actius de 435.000 mln GBP.

Malgrat que la inflació del país anglès va repuntar durant el mes d'agost en un +2,9% (la dada anualitzada) afavorit per la depreciació de la lliura, no es van aplicar canvis en la política monetària prèvia degut principalment a la incertesa que genera el desenllaç que pugui tenir el Brexit. Cal destacar però, que el discurs d'BOE va presentar un to una mica més hawkish (postura relacionada amb polítiques monetàries més restrictives), després d'anunciar la possibilitat d'iniciar una retirada d'estímuls durant els propers mesos després d'anticipar majors taxes d'inflació.

Com a resultat, la lliura va recuperar terreny respecte a l'euro i el dòlar durant les dues últimes jornades de la setmana i les TIR del bo governamental va avançar un +7,69% descomptant una pujada de tipus pròxima reunió al desembre.

Al llarg de la setmana comptem amb importants referències a la regió nord-americana, especialment després de l'actualització de l'índex de preus al consum. L'última dada del mes d'agost va sorprendre al mercat després de repuntar un +0,4% (+1,90% la taxa anualitzada) respecte al +0,3% esperat (+1,80% anualitzat). Aquest repunt va respondre principalment a l'increment en el preu del cru després del pas dels huracans i va portar al mercat a descomptar amb un +46,7% de probabilitat una pujada de tipus en la propera reunió de desembre.

Així mateix comptem amb dades referents al mercat laboral dels quals continuen mostrant fortalesa, després de disminuir fins 284.000 les peticions setmanals de subsidis per atur. Tot i així, podríem esperar que en les properes actualitzacions quedi reflectit un deteriorament de l’economia causa de l'aturada que li ha suposat a l'economia el pas dels huracans Harvey i Irma, fet que ha portat a Goldman Sachs a reduir les previsions de creixement al +2 % per al 3T (des del +2,8% estimat).

Sessions mica més tranquil·les a l'Eurozona. Sense avenços en la discussió amb el Regne Unit sobre les condicions del Brexit. Junker (president de la Comissió Europea) va insistir en l'efecte negatiu que la sortida de la UE tindria sobre l'economia anglesa, instant a incrementar la integració dels països membres.

L'evolució de la regió va continuar presentant signes de millora, cal destacar especialment l’últim repunt de l'índex de costos laborals (+1,8% respecte a la dada anterior de +1,4%). Tal repunt té implicacions positives i directes sobre la inflació, de manera que podríem esperar nous repunts en els nivells de preus.

A l’Àsia el focus d'atenció es va situar sobre l'actualització de vendes al detall i producció industrial. Les dues dades van resultar per sota dels nivells esperats, el que podria ser símptoma de desacceleració del creixement. Mentre que en les vendes al detall s'esperava un creixement del +10,5%, la taxa aconseguida va ser de +10,1%, pel que fa a la producció industrial, va créixer a un ritme del 6% en contrast amb les previsions de +6,6%. Els comentaris no es van fer esperar, i ja hi ha qui esperen una frenada brusca del creixement a la regió.

Durant les properes jornades seguirem pendents de les tensions amb Corea del Nord després del llançament d'amenaces en les quals s'assegurava "enfonsar Japó i reduir a cendres i foscor als EUA" com a resposta al suport mostrat per aquests països a les sancions imposades per l'ONU, així com per l'assaig amb un míssil balístic que va sobrevolar territori japonès durant la nit de dijous.

Tal com ja apuntàvem anteriorment, en el mercat de commodities el gran beneficiat va ser el cru. Va recuperar nivells dels 50 dòlars el barril i va finalitzar la jornada de divendres cotitzant al voltant dels 55 USD/Brent, aixecat per la revisió a l'alça de la demanda global i davant l'aturada en la producció de la commodity després del pas dels huracans.

Noticies Relacionades

Sep 18

Anchor Research

Mercats del 8 al 15 de Setembre 2017

Sep 15

Calendari Econòmic

Calendari Econòmic del 18 al 22 de Setembre 2017

Sep 18

Anàlisi Tècnic

Índexs Borsaris a 18 de Setembre 2017