El foco de la semana: Brexit ¿oportunidad o riesgo para el inversor?

El foco de la semana: Brexit ¿oportunidad o riesgo para el inversor?

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En apenas un par de meses conoceremos si los ciudadanos del Reino Unido quieren seguir en la Unión Europea o abandonarla, lo que se ha dado a conocer como Brexit en los medios.

Las encuestas muestran un empate, con ligeros vaivenes, entre los partidarios de mantenerse (Stay) y los de marcharse (Leave), dejando que, como de costumbre, sean los indecisos quienes terminen por inclinar el resultado hacia uno u otro lado.

El pulso de Cameron a la UE

El gobierno británico del conservador David Cameron, tras conseguir obtener de sus socios europeos limitar los derechos de los inmigrantes, un status especial dentro de la Unión, proteger a la City, etcétera, hace campaña a favor de mantenerse en la UE, con el apoyo esta misma semana del presidente de EEUU, Barack Obama. Los conservadores británicos sienten la presión del UKIP, liderado por el eurodiputado Nigel Farage, muy escéptico con las decisiones que se toman en la Comisión Europea y que afectan a los países miembros, en especial al suyo, en detrimento de la capacidad de decisión de ámbito nacional.

El termómetro de la divisa

Sin entrar en más apreciaciones de índole política, lo cierto es que la posibilidad de Brexit, menos evidente hace un año que hace un par de semanas, ha ido impactando en los mercados financieros. Una buena medida de ello ha sido la evolución del tipo de cambio de la libra esterlina (GBP) con respecto al Euro (EUR).

La depreciación de la libra ha sido paralela al aumento de los partidarios de salir de la UE, hasta alcanzar su mínimo reciente cerca de 0,81 GBP/EUR, desde donde ha vuelto a apreciarse.

Oportunidad a corto plazo

En nuestra opinión, y salvo algún acontecimiento imprevisto con fuerte impacto emocional, tal como algún atentado terrorista o escándalo político a nivel europeo, la probabilidad de salida del Reino Unido de la UE es baja. Por ello, vemos oportunidad en la GBP tanto por mejor nivel de tipos de interés como por su potencial revalorización a corto plazo con respecto al EUR. La respuesta, la conoceremos el 23 de junio.