Evolución de Mercados 05 de Septiembre al 09 de Septiembre 2016

Evolución de Mercados 05 de Septiembre al 09 de Septiembre 2016

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A lo largo de la semana hemos asistido a numerosas idas y venidas en los mercados a la espera de una nueva decisión de tipos y el anuncio de la política monetaria consensuada por el Banco Central Europeo. Pero no fue hasta la jornada del viernes cuando, tras unos comentarios de Eric Rosengren de la Fed apuntando a un sobrecalentamiento de la economía estadounidense, que los mercados se giraron a la baja.

Aún y el apoyo mostrado por diversos miembros del BCE para implementar mayores medidas de flexibilización económica (incluyendo entre ellas un nuevo recorte de tipos), se decidió mantener sin cambios el tipo de referencia y de depósito en el +0% y -0,4% respectivamente. No obstante, se redujeron las expectativas de crecimiento para el próximo ejercicio, esperando crecer a unas tasas del +1,6% en 2017 (revisado a la baja desde el dato anterior de +1,7%). En la misma línea, las últimas actualizaciones de datos macroeconómicos fueron mixtas; mientras las ventas minoristas y la confianza repuntaron, el indicador avanzado de actividad se contrajo hasta 52,9 respecto el dato de 53,3 esperado. De manera que seguimos sin conseguir disipar las dudas sobre la dirección de la economía. 

En el Reino Unido sin embargo, estamos ante lo que parece una reactivación de la economía tras los últimos repuntes en los precios inmobiliarios y niveles actividad en el sector servicios. Por el contrario, compañías como JP Morgan alertaban sobre la fugacidad que podría tener esta mejora de datos macroeconómicos, en función de cómo evolucione la negociación del Brexit.

Ante este panorama los selectivos cerraron con recortes generalizados a excepción del IBEX35 el cual consiguió mantenerse en niveles de los 9.025 (+1,31%). Por el contrario, el DAX alemán cerró en torno los 10.573 (-1%) y el STOXX50 en los 3.053 con ligeros recortes (del -0,86%).

Desde los Estados Unidos llegaron nuevos signos de debilidad que penalizaron al dólar, ahora cotizando en torno los 1,12 EUR/USD. La menor actividad en el sector servicios descontó una menor posibilidad de subida de tipos en la reunión de septiembre, mientras que los últimos datos de empleo sorprendieron al alza ante la creación de 5,871 millones de empleos JOLTS.

Los selectivos norteamericanos no consiguieron mantener los avances anotados en las últimas sesiones. Las nuevas declaraciones de algunos miembros de la FED hicieron que los índices estadounidenses girasen rápidamente a la baja descontando una posible subida de tipos. Las caídas fueron cercanas al -2,40% y llevó a los principales selectivos a cerrar en niveles de los 2.127 en el S&P500 y de los 5.125 en el tecnológico Nasdaq Composite.

Para Asia destacamos los nuevos rumores acerca de la posibilidad que Japón esté estudiando realizar un recorte en las tasas de interés ante la incapacidad de reactivación de la economía. Los selectivos cerraron planos sin variaciones que destacar.

En cuanto a commodities, estuvimos pendientes de la reunión del G-20 donde, a pesar de las expectativas generadas, no se llegaron a acuerdos cuantitativos. Y aunque el ministro ruso se mostró abierto a discutir una congelación de la producción, dichas propuestas no llegaron a materializarse. Aún y así, esto pareció animar la cotización del Brent, pero fue la fuerte caída en actualización de los inventarios de petróleo lo que llevó a la commodity a cerrar con repuntes del +2,52% llegando a niveles cercanos a la resistencia existente en los 50 USD/Brent.