Evolución de Mercados 07 de Marzo al 11 de Marzo 2016

Evolución de Mercados 07 de Marzo al 11 de Marzo 2016

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Los mercados permanecieron planos a lo largo de la semana, expectantes ante la celebración del Consejo de Gobierno del BCE que tuvo lugar el martes.

Tal y como se esperaba, el BCE decidió mover ficha y ampliar su programa de compra de activos con el fin de dar un empujón a la reactivación de la economía en la Zona Euro. Esta vez se decidió recortar de nuevo el tipo de refinanciación al +0.00% frente al +0.05% anterior, se rebajó el tipo de depósito en 10 puntos básicos hasta el -0.40% y se expandió la compra de activos en cuanto a cantidad y clases de activos (incluyendo por primera vez la compra de bonos corporativos).

Asimismo, el presidente del Banco Central Europeo aprovechó también para hacer una crítica a los países miembros constituyentes de la Unión Europea señalando la necesidad de realizar esfuerzos que incrementasen la productividad, el empleo e impulsen la inflación. Además, se descartaron futuros recortes de tipos.

A la espera que Janet Yellen coja el relevo al BCE el próximo miércoles día 16, los mercados de renta variable estadounidenses fluctuaron al son de las declaraciones en la Zona Euro de Mario Draghi. En una semana en la que la publicación de datos macro fue escasa, los mercados tienen ahora fijado en el punto de mira en la comparecencia que ofrecerá la presidenta de la FED tras el Comité de Mercado Abierto, con el fin de poder analizar las declaraciones referentes a la situación actual de la economía norteamericana, las previsiones de crecimiento y a la decisión de tipos de referencia.

En el continente asiático, destacamos los preocupantes datos publicados referentes al ratio de deuda respecto PIB, el cual es del 200% y el deterioro de Balanza Comercial (la cual presentó un superávit de 32.590 millones de USD respecto los 51.000 millones esperados) debido a nuevas caídas del -25% en las exportaciones. Asimismo, las reservas de divisas se podrían situar en mínimos desde 2011 según datos publicados (factor que dificultaría el margen de actuación de las autoridades chinas).

En cuanto a Japón, no observamos repuntes en los niveles de actividad y la confianza consumidora continúa viéndose deteriorada. El factor de referencia durante la semana será la reunión del BOJ el martes día 15, tras la cual esperamos que se lleven a cabo nuevas medidas de política monetaria.

El mercado alcista del S&P500 celebró su séptimo cumpleaños y lo celebró con avances del +1% (ahora en niveles de los 2.022), mientras que el tecnológico Nasdaq Composite cerró plano en torno los 4.748 (+0,67%). En cuanto a Europa, los cierres fueron mixtos, mientras que el IBEX35 se anotó un +3% (9.090), el DAX alemán cerró plano en los 9.831 (+0,07%) y el FTSE100 con recortes del -1% a pesar de los nuevos avances marcados por el barril de Brent.

Las decisiones del BCE tuvieron un fuerte impacto en el mercado de divisas causando elevados niveles de volatilidad, en primer lugar propiciando la apreciación del dólar respecto el euro tras anunciar nuevas medidas expansivas y acabando con una apreciación de +1,30% del EUR respecto el USD al destacar que no se volverían a bajar los tipos cerrando la semana en torno los 1,115 EUR/USD.

En cuanto a las commoddities, el barril de Brent continuó recuperando terreno superando la barrera de los 39 USD/Brent. La caída en los inventarios semanales de crudo en Estados Unidos y las expectativas que el día 20 los productores de crudo acuerden la congelación de la producción, actuaron como catalizadores en el precio de la commodity.