Evolución de Mercados 08 de Febrero al 12 de Febrero 2016

Evolución de Mercados 08 de Febrero al 12 de Febrero 2016

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El miedo se apoderó de los mercados la semana pasada, al parecer no habíamos tocado fondo después de las correcciones cercanas al -10% que han sufrido los índices en lo que llevamos de año. Sin duda, la incertidumbre sobre los numerosos frentes abiertos y la incapacidad de los bancos centrales para hacer frente a las turbulencias existentes, ha llevado a muchos gestores y economistas avecinar una nueva crisis.

Aparentemente gestionado el aterrizaje de China el cual parece ser menos fuerte de lo esperado, empezó a preocupar la dudosa rentabilidad del sector bancario, debido a los tipos de interés cercanos a cero y el escaso crecimiento, así como la gran cantidad de entidades que no cumplen con los requisitos de capital exigidos por la directiva MIFID, se encendieron las luces de alarma en este sector lastrando la evolución de los selectivos y agravando los ya elevados niveles de volatilidad en los mercados de renta variable.

La crisis de refugiados y la del Eurogrupo con la Troika en Grecia tras no alcanzar acuerdos sobre nuevos recortes, hizo que las primas de los países periféricos se disparasen durante las últimas sesiones. Sin embargo, la TIR del Bund alemán continuó en niveles mínimos actuando como activo refugio.

En el continente norteamericano la situación no fue mucho mejor. Janet Yellen, presidenta de la FED en su comparecencia ante el Congreso y el Senado acaparó toda la atención puesto que las referencias a la situación macroeconómica global podrían afectar directamente a la decisión de política monetaria que se tomará en la próxima reunión de la FED en marzo. Lo más destacado del discurso sería la posibilidad de aminorar el ritmo en las subidas de tipos en el caso que la economía no evolucionase tal y como se esperaba, y esta decisión volverá a depender de los datos de empleo y niveles de precios.

Por lo que a macroeconomía se refiere, Goldman Sachs recortó estimaciones de PIB desde el +2,25% hasta el +1,75%. La caída en los datos de los indicadores avanzados de servicios y la debilidad del sector manufacturero debido a la disminución de la demanda, podrían estar apuntando hacia una desaceleración de la economía estadounidense.

Sin referencias del continente asiático tras la celebración del nuevo año chino, estaremos atentos a la evolución de los niveles de importaciones y exportaciones del mes de enero que se publicarán a lo largo de la jornada del lunes.

A pesar del rebote que protagonizaron el conjunto de mercados de renta variable el viernes, los cierres semanales se saldaron con fuertes caídas en los principales selectivos, especialmente en el caso del IBEX35 con recortes del -6,80% y en niveles por debajo del soporte de los 8.180 poniendo punto y final a la tendencia alcista. En EE.UU los cierres no fueron tan dramáticos, siendo el Dow Jones el que presentó la mayor caída (-1.43%) cerrando en los 15.973, mientras que el S&P500 se mantuvo sin fuertes recortes en los 1.865. Por el contrario, en Japón el Nikkei225 protagonizó recortes del -11% poniendo punto y final a un mercado alcista de 5 años, ahora en niveles de los 14.952. Sin mucho a destacar de China, estaremos atentos a su evolución después de la semana de celebración por el año nuevo.

Por lo que al mercado de divisas se refiere, se volvieron a producir ligeros avances del EUR respecto el dólar y la libra. Cabe remarcar sin embargo, el fortalecimiento del Yen, factor que podría afectar de manera negativa a la economía nipona puesto que los productos japoneses pasarían a ser más caros para el resto de países debido al efecto divisa.

En cuanto a commodities, el Brent siguió manteniendo los niveles por encima de 30 USD/Brent, mientras que el oro repuntó un +5,50% cerrando en niveles de 1.237 USD la Onza de oro y siendo este uno de los activos que mejor comportamiento ha presentado en lo que llevamos de año.