Evolución de Mercados 11 de Julio al 15 de Julio 2016

Evolución de Mercados 11 de Julio al 15 de Julio 2016

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A lo largo de la semana hemos podido asistir a numerosos hechos relevantes. Inicio de la temporada de publicación de resultados en EE.UU, la actualización del libro Beige de la Fed y la reunión del BOE (entre otros que intentaremos exponer en las siguientes líneas).

Por un lado, en Europa, los bancos respiraron aliviados después que el Tribunal Superior de Justicia sentenciase que las entidades financieras no tendrían que devolver el importe de las clausulas suelo de forma retroactiva. En cuanto a la banca italiana, seguimos a la espera de conocer la evolución de las negociaciones del gobierno con el resto de miembros de la UE. No obstante, miembros del grupo tranquilizaron a los mercados restando gravedad al asunto.  

Desde el Reino Unido, asistimos a la investidura de Theresa May como Primera Ministra, factor que junto al mantenimiento de tipos tras la reunión del BOE, propició repuntes en la libra. De igual manera, se disipó la posibilidad de permanecer dentro de la UE y de llevar a cabo nuevos intentos de referéndum tras las declaraciones realizadas por la nueva primera ministra. Igualmente, se descartó la posibilidad de realizar presupuestos de emergencia. Por el contrario, los últimos datos no están siendo muy esperanzadores (los niveles de confianza consumidora se encuentran en niveles mínimos desde 2014 en 49.4), por lo que no cabe descartar que el BOE mueva ficha durante el mes de agosto.

En cuanto a las previsiones mostradas por la FED, se determinaron lo niveles de crecimiento como moderados, aunque el mercado laboral continúa fortaleciéndose. Se registraron nuevos repuntes en los niveles de precios y Harker de la FED sorprendió al mercado anunciando la previsión de dos subidas de tipos durante el año en curso.  

Evolución positiva en el continente asiático tras el buen dato de PIB chino, reflejo que el país está siendo capaz de mantener los niveles de crecimiento (el último dato se situó en un +6,7%). Mejoraron los indicadores de confianza también en Japón después que se desmintiese la posibilidad de considerar el ya famoso “helicóptero del dinero” y la mayoría absoluta obtenida por el primer ministro Abe en las elecciones al Senado. Por el lado negativo sin embargo, nuevas reducciones de previsiones de crecimiento para Japón (ahora se sitúan en un +0,9% desde el dato de +1,7% anteriormente previsto).

En este contexto de aparente “estabilización”, el apetito por los activo de mayor riesgo parece empezar a resurgir, lo que ha conllevado repuntes en las TIRs de los bonos gubernamentales y nuevos avances en los principales selectivos. Los  mayores avances los encontramos en Europa; por encima del +4% en el IBEX35, DAX y en el EUROSTOXX50. En EE.UU avances más moderados pero superando al alza máximos históricos en el S&P500 ahora en niveles de los 2.161 tras auparse un +1,50%. En Asia destacamos el repunte del +9% en el NIKKEI225.

En cuanto a divisas el EUR perdió terreno respecto al dólar y la libra (ahora en niveles de los 1.1034 EUR/USD y los 0.8366 EUR/GBP). El par EUR/JPY por el contrario registró nuevos avances cerrando en niveles de los 115,60 tras el rebote del +4% que se marcó la moneda común.

En cuanto a commodities, el precio del crudo se mantuvo por debajo de los niveles de 50 USD/Brent sin grandes variaciones. Por el contrario, la onza de oro retrocedió un -2% después de los fuertes avances anotados durante las últimas semanas.