Evolución de Mercados 21 de Noviembre al 25 de Noviembre 2016

Evolución de Mercados 21 de Noviembre al 25 de Noviembre 2016

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Durante la semana pasada dimos el pistoletazo de inicio de la campaña navideña en Estados Unidos con la celebración del día de acción de gracias el jueves y el Black Friday el viernes en las cuales los mercados permanecieron parcialmente cerrados.

A apenas unas semanas de la reunión de la FED los mercados siguieron muy de cerca las actas publicadas por la Reserva Federal (anunciando la fortaleza de la economía estadounidense) y los datos macroeconómicos publicados, los cuales fueron especialmente positivos, lo que llevó a incrementar la probabilidad que la FED decida iniciar la normalización de tipos. La actualización del PMI manufacturero mantuvo niveles expansivos (en los 53,9 por encima del dato anterior y esperado de 53,4) y la confianza del consumidor repuntó hasta los 93,8 respecto las previsiones de 91,6. Asimismo, los pedidos de bienes duraderos repuntaron en un +4,8% respecto el +1,5% esperado, factores que sustentan una expansión positiva del crecimiento de la región y respaldarían una subida de tipos. No obstante, se seguirán muy de cerca los datos que se den a conocer sobre la evolución de las ventas durante las jornadas del Black Friday y el Ciber Monday.

Los mercados se anotaron avances del +1,45% en el S&P500 alcanzado nuevos máximos históricos (en niveles de los 2.219) y en el tecnológico Nasdaq Composite (cerrando en torno los 5.398).

En Europa no seguimos la estela estadounidense, la proximidad del referéndum italiano (el próximo domingo día 4) y el riesgo que supondría la victoria del “no”, puesto que muy probablemente llevaría al pueblo italiano a convocar unas nuevas elecciones, lastró a la baja los mercados y llevó la TIR del Bund a anotar nuevos mínimos. Respecto a la situación de la banca italiana, esperamos que se reduzcan las caídas en el sector financiero europeo ante el aparente acuerdo para la ampliación de capital de Monte dei Paschi di Siena.

En cuanto a las últimas declaraciones de los miembros del BCE, no vimos acuerdo alguno en una semana en la que el ministro de finanzas alemán abogó por iniciar la finalización de la expasión de QE y Peter Praet (consejero del BCE señaló los numerosos puntos generadores de incertidumbre resaltando el mantenimiento de apoyo de la política monetaria del Banco Central sobre la Zona Euro).

Desde Asia, tuvimos la confirmación del credit rating de China en A+ y la mejora en el sentimiento inversor. Datos positivos también para Japón con un ligero repunte en las ventas mayoristas de octubre (del +0,2%). Esto, junto a la evolución estadounidense, llevó a los mercados asiáticos a cerrar con avances del +2,30% en el Nikkei225 (en torno los 18.381) y del +1,70% en el Hang Seng (en niveles de los 22.723).

No obstante, en Europa, los cierres se saldaron planos ante el panorama en el cual nos encontramos. El STOXX50 se anotó un +0,91% (cerrando en torno los 3.048), mientras que el IBEX35 cerró en torno los 8.674 (+0,60%) y el DAX30 en niveles de los 10.699 (+0,33%).

En cuanto a divisa, el Dólar mantuvo su fortaleza respecto al Euro en niveles de los 1,0584 EUR/USD, mientras que la libra repuntó cerca de un +1% respecto al Euro (ahora en torno los 0,8499 EUR/GBP).

Respecto a las commodities, el balance semanal para el crudo fue positivo puesto que al inicio de la semana, Rusia se mostró abierta a realizar recortes en sus niveles de producción repuntando hasta los 53 USD/Brent. Pero la situación revirtió a la baja después de darse a conocer que ni Arabia Saudita ni Rusia asistirían a la jornada de hoy lunes para retomar las negociaciones para la congelación de las tasas de producción.