Evolución de Mercados 26 de Septiembre al 30 de Septiembre 2016

Evolución de Mercados 26 de Septiembre al 30 de Septiembre 2016

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El cierre del mes de septiembre se saldó con incrementos en los niveles de volatilidad ante las dudas que ha generado el Deutsche Bank después que en Estados Unidos se anunciase que se penalizaría al banco alemán con una multa de 14.000 millones de dólares. El motivo lo encontramos en que la entidad habría acumulado niveles excesivos de riesgo relacionados con la posesión de hipotecas basura.

En Europa, los mercados se movieron a la baja siguiendo las fuertes caídas protagonizadas por el sector bancario. Incluso se habría empezado a hablar sobre la posibilidad que la caída en la confianza provocada por la situación del balance del Deutsche Bank, podría acabar llevando a la región hacia una nueva crisis financiera en Europa. Por lo general, se ha descartado la posibilidad que el Eurogrupo o el gobierno alemán rescaten a la entidad. No obstante, las noticias que se dieron a conocer el viernes, informaban sobre la reducción de la multa hasta los 5.400 millones de USD, factor que hizo girar al alza el sentimiento de mercado.

En cuanto a la evolución macroeconómica parece mejorar en un contexto en el que los precios al consumidor repuntaron por encima de lo esperado (+0,4%). Respecto a los mercados, los cierres se saldaron con ligeros recortes; siendo del -1% en el DAX alemán (ahora en niveles cercanos a los 10.511) y en el STOXX50 (cotizando en torno los 3.002).

Por lo que a los Estados Unidos respecta, seguimos muy de cerca el primer cara a cara que tuvieron los dos principales candidatos a las elecciones estadounidenses (Donald Trump y Hillary Clinton). Y al contrario de lo que se esperaba, se asignó el puesto ganador a la candidata demócrata.

Por otro lado, estuvimos pendientes de las declaraciones de los diferentes miembros de la FED atendiendo a la fecha de la próxima normalización de tipos. No obstante, la situación continúa igual, seguimos sin observar consenso entre los diferentes miembros a pesar de mantener los niveles de desempleo en mínimos y presentar niveles de crecimiento batiendo expectativas (en el +1,4%  respecto el dato esperado de +1,3%).

Los mercados cerraron planos, manteniendo los niveles del S&P500 en los 2.168 y el Nasdaq Composite en niveles de los 5.312.

En el continente asiático pudimos acceder a las actas publicadas por el BOJ donde se puso especial relevancia al debilitamiento en las expectativas de inflación aunque, los riesgos para la actividad se mantuvieron a la baja. En la misma línea, parece que los niveles de confianza en pequeñas empresas empiezan a repuntar (hasta 47,7 desde el anterior dato de 46,3). Mientras que para China, se mantuvieron las previsiones de crecimiento positivas para 2016 en el +6,7.

Las correcciones que sufrió el principal selectivo nipón fueron de nuevo un reflejo de las crecientes dudas sobre la efectividad de las políticas monetarias aplicadas en la región. El cierre semanal se saldó con recortes del -1,82% en niveles de los 16.449. 

Por lo que a la divisa respecta, los principales pares mantuvieron los rangos de fluctuación sin presentar mayores sorpresas. Los cierres se saldaron planos situando el par EUR/USD en torno los 1,1238, mientras que el EUR/GBP y el EUR/JPY lo hicieron en torno los 0,866 EUR/GBP y los 113,9 EUR/JPY.

En cuanto a las commodities, el gran protagonista fue de nuevo el Barril de Brent. Tras dar a conocer que los miembros de la OPEP llegaron a un acuerdo para congelar los niveles de producción hasta los 32,5 millones de barriles al día (respecto los 33,2 producidos en agosto) y las declaraciones del ministro ruso mostrándose abierto a actuar de manera conjunta con la OPEP, llevó a la commodity a repuntar cerca de un +7%. No obstante, a pesar de las buenas noticias, no se consiguió romper la resistencia situada en los 50 USD/Brent cerrando en los 49 USD/Brent.