Rentabilidades de nuestros clientes de Noviembre 2016

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PANORAMA MACRO MUNDIAL

EUROZONA: la victoria del NO en el referéndum italiano acrecentó los niveles de incertidumbre para la Zona Euro.

  • Draghi aseguró el apoyo a los bancos italianos y el mantenimiento de los tipos bajos durante un largo período de tiempo.
     
  • Mientras tanto, Alemania continuó siendo el motor del conjunto de la Eurozona junto a España. En el lado contrario, signos de debilidad en Grecia (PMI en niveles recesivos de 48).
     
  • Con motivo de los riesgos bajistas, la Comisión Europea redujo las previsiones de crecimiento al +1,6% desde el +1,9% previsto anteriormente para el 2017.

EE.UU: victoria de Donald Trump en las elecciones estadounidenses al contrario de lo que se esperaba.

  • La probabilidad que se lleven a cabo subidas de tipos en la próxima reunión de la FED del 14 de diciembre se mantuvo elevada, impulsando el dólar al alza.
     
  • La OCDE estableció una visión positiva para EE.UU situando las previsiones de crecimiento en el +2,3%.

UK: sin cambios en la política monetaria del BOE ni en el tipo de referencia (+0,25%), no obstante, incrementaron las previsiones de crecimiento hasta el +2,7%.

  • En las últimas filtraciones, se aseguró la inexistencia de un plan para llevar a cabo un Brexit a la par que los dirigentes confirmaban marzo como fecha límite para la activación del artículo 50.

JAPÓN: el país nipón consolidó sus niveles de crecimiento mejorando las expectativas para la región.

  • PMI en niveles expansivos revirtiendo la tendencia negativa (51,7).

CHINA: Fitch confirmó el rating-país en A+.

  • Identificamos una tendencia positiva también en los indicadores adelantados, así como en el sentimiento de mercado.

MERCADOS FINANCIEROS

  • Las elecciones estadounidenses llevaron a los selectivos norteamericanos a anotarse repuntes del +7% en el Dow Jones y del +5% en el S&P500 (ahora en torno los 19.170 y los 2.191 respectivamente). Repuntes algo más moderados en Europa, destacando el +2,48% de rebote en el DAX30 (ahora en torno los 10.513 y del +2% en el STOXX50 (en niveles de los 3.015).
     
  • En Asia el selectivo chino Hang Seng cerró plano mientras que el Nikkei225 repuntó un +9% (ahora en torno los 18.426).
     
  • En el lado contrario, identificamos recortes del -2% en el selectivo español IBEX-35, acumulando pérdidas cercanas al -10% en lo que llevamos de año.
     
  • A nivel sectorial, los ganadores durante el mes de noviembre fueron el sector Energy (+7,76%) beneficiado por el repunte del Barril de Brent y Financials (+7,37%). En las caídas encontramos los sectores de Utilitiesy consumo no cíclico (-4,57% y -4,23% respectivamente).
     
  • Importantes caídas en el EUR respecto el USD y la GBP, ahora cotizando en torno los 1,0670 EUR/USD y los 0,8378 EUR/GBP.
     
  • En cuanto a commodities, destacamos el repunte del Barril de Brent del +19%, rompiendo al alza las resistencias situadas en los 50 USD/Brent. El oro cotizó a la baja cerrando en los 1.176 USD/Onz.