Rentabilidades de nuestros clientes de Octubre 2016

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PANORAMA MACRO MUNDIAL

EUROZONA: sin cambios en los tipos de referencia ni niveles de QE tras la reunión del BCE descartando la implementación del tappering y advirtiendo que la QE se extenderá hasta marzo del 2017 tal y como se había anunciado con anterioridad.  

  • Se espera que para antes de Navidad el FMI tenga listo un análisis de la deuda de Grecia para participar (o no) en la reestructuración. 
     
  • Como punto a destacar, Grecia consiguió en las últimas jornadas  un nuevo tramo de 2.800 millones de Euros del rescate gracias a la implementación de nuevas medidas en la economía.
     
  • En cuanto a la evolución macroeconómica, Alemania continuó siendo el principal motor de la región tras alcanzar tasas expansivas en PMI manufacturero de 55.

EE.UU: el foco de atención estuvo puesto en las elecciones americanas tras el avance de posiciones de Donald Trump y las consecuencias negativas que podría tener su victoria para la economía global. 

  • Iniciada la nueva temporada de publicación de resultados, éstos sorprendieron de manera positiva. 
     
  • Se considera factible una subida de tipos para diciembre.

UK: el gobierno británico abandona la política de objetivo déficit cero. De esta manera, esperamos un mayor endeudamiento con el fin de estimular la economía. 

  • No se espera que el gobierno británico tuerza el brazo en las negociaciones a la hora de permanecer en el espacio Schenghen ante la condición impuesta por la UE de implementar el espacio de libre circulación e inmigración. De esta manera se espera que el desenlace se lleve a cabo con lo que ya han nombrado como Hard Brexit.

JAPÓN: desde el BOJ mantienen el apoyo a la economía.

  • Sin cambios en la política monetaria ni tipos de referencias tras el comité de mercado. El objetivo de mantener el bono a 10 años estable en el 0% será prioritario.

CHINA: se desvanecen las expectativas de una mayor flexibilización de la economía tras las declaraciones del Banco Central Popular de China. 

  • No obstante, se implementaron nuevas inyecciones de liquidez en los mercados. 

MERCADOS FINANCIEROS

  • El balance mensual en los mercados se saldó con fuertes recortes a nivel global. En Europa el DAX alemán cerró con caídas del -2,21% en torno los 10.259, mientras que el Eurostoxx50 perdió el nivel psicológico de los 3.000 acumulando un -9,60% de caída en el año en curso. Como excepción, el IBEX35 se anotó cerca de un +2% (ahora en torno los 8.791).
     
  • Caídas más pronunciadas las encontramos en EE.UU y China con recortes del -4,65% en el tecnológico Nasdaq Composite(cerrando en los 5.046) y del -5% (en torno los 22.642).
     
  • A nivel sectorial las caídas fueron también generalizadas, especialmente en los activos biotecnológicos (-9%), en el sector Healthcare(-7%) y energético (-4%). Como excepciones, el sector oro tras auparse un +3% y el de Utilities(+1%).
     
  • Los buenos datos macroeconómicos publicados y el requerimiento que el Parlamento ratifique el Brexit, aupó la libra al alza (cerrando en 0,8895 EUR/GBP).
     
  • La negativa de Irán e Irak de congelar sus niveles de producción presionó a la baja el precio del barril de Brent, hasta los 45 USD/Brent tras retroceder un -12%. El oro sin embargo se benefició de la creciente incertidumbre presentando repuntes del +3,76% (ahora en torno los 1.303 USD/Onz.).