Resumen Anchor del 1 al 8 de diciembre 2017

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Tras concluir una semana semifestiva vemos recuperaciones generalizadas en los principales mercados europeos, impulsados por dos factores: en primer lugar, la publicación de indicadores económicos que sorprendieron positivamente, dentro de los cuales destacamos los PMI´s y el PIB de la Zona Euro. En segundo lugar, por acuerdo logrado entre el Reino Unido y la Unión Europea para avanzar en la siguiente fase del Brexit. 

En cuanto a los datos económicos, se publicó el PIB de la Zona Euro el cual se ubicó por encima de lo esperado, (Act +2.6% esp +2,5% ant +2,5%), los países que mostraron mayores avances fueron España, Alemania y Francia. Por su parte, los indicadores adelantados mantuvieron las tasas expansivas, lo que nos lleva a anticipar continuidad en la tendencia alcista de la actividad económica. Pese a esto, no se muestra avance en las ventas minoristas (Act -1,1% esp -0,7% ant 0,8%) mientras que el índice de precios al productor se mantiene sin mayores variaciones.  

Aunque el conjunto de los datos muestra solidez en la recuperación de la economía europea, no se esperan cambios en la estrategia del BCE en la próxima reunión que se llevara a cabo durante la semana, se mantendrá la reducción de compras de deuda de 60.000 a 30.000 millones de euros al mes a partir de enero al menos hasta septiembre del 2018. No obstante, tras la reunión conoceremos las nuevas previsiones económicas, que de ser revisadas al alza indicaran que el BCE anticipe el final de su programa de compra de activos. 

Los principales índices bursátiles europeos saldaron la semana con avances generalizados entre los que destacamos el +2,34% que se anotó el IBEX35 seguido por el DAX +2,27%, que, pese a la incertidumbre política que mantiene Alemania, avanzo hasta los 13.153,7 puntos, mientras que el EUROSTOXX50 +1,81%.

Por su parte, en Estados Unidos tuvimos cierres planos en los principales selectivos. Tras superar la incertidumbre de la aprobación de la reforma tributaria y tocar nuevos máximos históricos, ahora la atención esta fijada en la próxima reunión de la FED que se llevará a cabo el 12 y 13 de diciembre, la última del año, en la que es altamente probable una subida de tipos de interés y en la que se darán a conocer las previsiones trimestrales de la institución.

En lo que refiere a la información macro, conocimos el dato de desempleo que confirmó la solidez del mercado laboral (Act 4,1%) y reafirmó las expectativas de un alza de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. El mercado ya tiene descontado una subida de tasa de interés no obstante estaremos muy atentos al dato de inflación el cual se publicará previo a los anuncios de la Fed, y según las actas de la última reunión sería el determinante en las próximas decisiones de política monetaria. 

Desde el continente asiático se publicó el PIB interanual en Japón, el cual avanzó 2,5% anualizado superando las previsiones, impulsado por la inversión privada y por el aumento de inventarios, sin embargo, el consumo se mantuvo plano al igual que las exportaciones.  Por su parte los indicadores adelantados de actividad en China muestran un fuerte crecimiento para noviembre, el PMI Caixin de servicios (Actual 51,9 ant 51,2) y compuesto (Actual 51,6 ant 51) por encima de las expectativas del mercado. 

En cuanto a los comodities, el petróleo finalizó sin mayores variaciones en niveles cercanos a 63,4 USD/Barril, mientras que el oro descendió -2,53%, con una tendencia generalizada a la baja en el mercado de materia primas. Por su parte el par EUR/USD finalizó en niveles de 1,1764 recortando las ganancias de la semana anterior donde alcanzó niveles superiores al 1,188.

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