Resumen Anchor del 12 al 19 de mayo 2017

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Las últimas noticias procedentes de los Estados Unidos y las crecientes tensiones geopolíticas provocaron giros en los principales selectivos ante un nuevo flight to quality

Durante las recientes semanas veníamos reiterando los bajos niveles en el índice de volatilidad VIX. Por ahora, la situación parece presentar cambios después que el indicador repuntase un 15% a 12 (niveles aún muy por debajo de la media histórica) con motivo del Impeachment al que podría enfrentase el presidente de los EE.UU. Tras hacerse público que Donald Trump podría haber proporcionado información secreta a Rusia y que esto podría suponer su destitución, se acrecentaron los temores a que no se lleven a cabo las políticas presentadas por el magnate estadounidense y los efectos negativos que esto conllevaría en los mercados. Con todo esto, asistimos a ligeros retrocesos en las bolsas norteamericanas, las cuales finalizaron en los 2.381 (-0,38%) en el S&P-500 y en los 6.083 (-0,61%) el tecnológico Nasdaq Composite.

Los efectos fueron también negativos para el dólar que cerró en los 1,12 EUR/USD con caídas del 2,53%, en beneficio del Euro y el Yen que actuaron como activos refugio.

La semana fue también algo turbulenta en Brasil ante el escándalo levantado por el presidente del país Michel Temer, acusado por sobornar a un testigo en una investigación sobre corrupción. Las caídas sumaron un -8%. Esto podría suponer una oportunidad de inversión puesto que los datos macroeconómicos continúan apoyando la recuperación de la economía y las caídas se podrían revertir al alza.

Desde la Zona Euro, contamos con las actas del BCE donde no identificamos novedades dentro del discurso que ya veníamos escuchando (la retirada de estímulos parece estar cerca pero aún no hay acuerdos sobre el timming que se aplicará). Los datos macroeconómicos cumplieron con las expectativas, el dato de PIB anualizado mantuvo el +1,7% esperado y las tasas de precios al consumo en el +1,9%. En cuanto al ámbito político, la victoria de Merkel en las elecciones regionales de Renania junto a la predisposición mostrada por Emmanuel Macron para incrementar la cohesión dentro de la UE, reforzó el sentimiento dentro del Eurogrupo

Con esto, los mercados de renta fija gubernamentales actuaron como activo refugio con caídas en las TIRs, mientras que los mercados sufrieron ligeras caídas. El IBEX-35 cerró en torno los 10.835 (-0,57%), seguido por el DAX-30 (ahora en los 12.638) con caídas del -1%, y el EUROSTOXX-50 (en niveles de los 3.587) el cual retrocedió un -1,40%.

Recortes generalizados también en los mercados asiáticos. Las ultimas noticias respecto Japón apuntan a que Kuroda podría seguir otro año más al mando del BOJ. La macroeconomía fue también positiva para la región gracias a los últimos repuntes en los pedidos de maquinaria (+34,7% actual respecto el +22,8% anterior) y la estabilización de la producción industrial (-1,9% actual vs -2,1% anterior). El selectivo nipón NIKKEI-225 retrocedió hasta los 19.590 tras caer cerca un -1,50%, mientras que el Hang Seng se mantuvo sin cambios en los 25.174

En cuanto a los mercados de materias primas, el precio del crudo continuó recuperándose de las recientes caídas. Las expectativas puestas en la próxima reunión entre países miembros OPEP y no OPEP para extender los recortes de producción llevaron al Barril de Brent a repuntar un 5,45% hasta los 53 USD/Brent. Y así como con el resto de activos refugio, la onza de oro se vio beneficiada por la incertidumbre latente en el mercado, llevando a la commodity a recuperar un +2% finalizando la semana en niveles de los 1.255 USD/Onz.

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