Resumen Anchor del 14 al 21 de julio 2017

Resumen Anchor del 14 al 21 de julio 2017

Ana Martínez

El Euro en niveles de máximos desde enero del 2015 tras la comparecencia de Mario Draghi durante la jornada del jueves. La moneda común repuntó alcanzando los 1,164 EUR/USD, lo que sumaría un +10,6% YTD con respecto a la divisa estadounidense, factor que podría tener un impacto negativo sobre las exportaciones y por consecuente, en los beneficios empresariales.

A pesar que el discurso mantuvo un tono prudente, sin anunciar cambios en la política monetaria y posponiendo la discusión sobre la retirada de estímulos hasta la reunión del 26 de octubre, los mercados se tomaron la reiterativa en la fortaleza de la economía, la confianza en las políticas monetarias aplicadas, y el desvanecimiento de los riesgos como una señal para iniciar la retirada de estímulos en la economía. El efecto que esto tuvo en los mercados por el contrario, fue negativo, llevando a los principales selectivos europeos a girar a la baja anticipando condiciones financieras más restrictivas.

En cuanto a la decisión sobre tipos, en línea con las previsiones, se mantuvieron sin cambios el tipo de referencia en el +0% y la tasa de depósito en el -0,40%. Mientras que por lo que a la compra de activos respecta, el presidente del BCE aseguró que se mantendrán al menos hasta diciembre en vistas a la evolución de la inflación.

De nuevo al presidente de los EE.UU se situó en el punto de mira ante la incapacidad de implementar reformas en la economía después que cuatro votantes del bando republicano se posicionasen en contra de la reforma sanitaria propuesta por Donald Trump. De esta manera, crecieron los temores sobre la capacidad del gobierno de llevar a cabo la reforma fiscal anunciada, factor que presionó a la baja el dólar, que continuó perdiendo fuerza con respecto a sus principales pares.

Los selectivos mantuvieron niveles de máximos históricos aupados por una temporada de resultados empresariales que está resultando mejor de lo esperado. El 74,2% de compañías del S&P500 que dieron a conocer resultados superaron previsiones de BPAs. Los sectores de salud, tecnológico e industriales fueron los que mejor lo hicieron. Mientras que en el sector de materias primas tan solo un 33% de las compañías alcanzaron previsiones. 

Para la próxima semana anotamos como evento estrella la reunión del FOMC que tendrá lugar durante la jornada del miércoles, puesto que las declaraciones que realice Janet Yellen tendrán un efecto directo sobre los mercados y el dólar. Esperamos que se mantenga la visión positiva del mercado laboral puesto que los últimos datos que se dieron a conocer apuntaron a nuevas reducciones en las peticiones semanales de subsidios por desempleo (ahora en 233.000). Asimismo, se registró un crecimiento del +6% en solicitudes hipotecarias y 1,215 millones de nuevas viviendas iniciadas.

Desde el continente asiático contamos también con referencias de bancos centrales, en este caso el de Japón. Tal y como se esperaba ante los bajos niveles de inflación y las dificultades que está presentando el país para impulsar dicho indicador, Kuroda anunció el mantenimiento de los tipos y la política económica sin cambios, aplazando el objetivo de inflación del +2% hasta el 2019. 

En cuanto a los datos que se publicaron durante la semana destacamos un nuevo deterioro de la balanza comercial de junio (439.900 mill JPY con respecto a los 488.000 mill JPY esperados) motivado por el crecimiento del +15% de las importaciones en deterioro del +9% de las exportaciones.

Respecto al gigante asiático, sorprendió al alza el último dato de PIB, el cual se situó superando previsiones en el +6,9% y con un crecimiento del +7,6% de la producción industrial de junio, favoreciendo nuevos avances en el Hang Seng el cual rompió al alza la resistencia técnica situada en los 26.565.

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