Resumen Anchor del 16 al 23 de marzo 2018

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Las reuniones de los bancos centrales de Estados Unidos e Inglaterra acapararon la atención del mercado. Como se anticipaba, el FOMC incrementó los tipos de interés de la Reserva Federal al rango de 1.5% al 1.75%. La autoridad monetaria reconoce que los indicadores de la economía han avanzado con mayor dinamismo de lo esperado, incrementando su previsión de crecimiento hasta 2.7% para el 2018.

Pese a que los mercados tenían ampliamente descontada la decisión, las nuevas proyecciones y el lenguaje utilizado por Powell han conducido a los inversores a pensar en una política monetaria más agresiva que lo esperado a inicios del año;  no obstante, para tranquilidad de los mercados Powell anunció que la entidad no prevé presiones inflacionistas en la economía.

Por su parte, el Banco Central de Inglaterra ha decidido mantener los tipos de interés en los niveles actuales de 0.5%, en la reunión dos de los nueve miembros del comité se mostraron a favor de una subida inmediata de tipos para controlar el aumento de precios; así las cosas se espera que en mayo, la entidad monetaria asuma una posición más rígida.

De ser así, el endurecimiento de la política monetaria del BOE se llevaría a cabo en medio de las negociaciones del Brexit, no obstante Mark Carney, gobernador de la entidad, no muestra preocupación por esta situación en cuanto que las negociaciones van por buen camino y la ampliación del periodo de transición a 21 meses permitirá un impacto suavizado sobre la economía. Tras los anuncios, la libra esterlina se apreció a niveles de 1.1456/ EUR. 

En el plano político, las decisiones comerciales de la administración de Estados Unidos, mantienen en alerta a los inversores a nivel global, tras conocer que Estados Unidos podría imponer aranceles a las importaciones desde China,  y que cómo respuesta China también incrementaría sus carga arancelaria a los productos provenientes de Estados Unidos

Las tensiones comerciales han llevado a los índices accionarios a registrar importantes retrocesos a la vez que la volatilidad vuelve a ser protagonista en las sesiones de negociación, el índice VIX  aumentó más del 45% de una semana a otra mientras que las caídas semanales en Wall Street estuvieron por el orden del -4% tanto en el Dow Jones como en el S&P500. Por su parte el Nasdaq ahondó su caída hasta niveles de 7.160 puntos (-4.3%), lastrado por la fuerte caída de Facebook (-10.9% semanal), tras el escándalo por el manejo indebido de datos de sus usuarios, información que había sido utilizada para fines políticos, el desplome arrastró a otras tecnológicas del mercado norteamericano.

Los mercados asiáticos también registraron caídas generalizadas, el Nikkei225 finalizó la semana en 20.617.8 con un retroceso semanal de -4.88%; mientras que el Hang Seng finalizó la semana en 30.309,2 (-3.79%). 

En Europa, contamos con referencias mixtas. Del lado positivo, el Banco Central Europeo, en su último boletín mejoró su perspectiva de crecimiento soportado en las cifras de empleo y en una mejor dinámica de consumo; también se conoció que Estados Unidos excluyó a la Unión Europea de los aranceles a la importación de aluminio y acero, lo cual mantiene la armonía entre el comercio de estos dos bloques económicos, y fue aplaudido por los países exportadores de la región.

Sin embargo las publicaciones macro se situaron por debajo de las expectativas; la balanza comercial de enero fue de 19.9Bll Eur (Previo 25.4Bll Eur, estimado 19.9Bll Eur), el PMI compuesto preliminar fue de 55.3 (Estimado 56.7), mientras que el índice de confianza también retrocedió frente al mes anterior (Actual 13.4, anterior 29.3).

Así las cosas, las bolsas europeas retrocedieron de forma generalizada, el Ibex cayó  2.85%  en torno a los 9.487 puntos, el DAX -2.7% , el Eurostoxx50 -2.6% mientras que el FTSE100  sufrió una caída de -2.95% para finalizar en torno a los 6.952puntos.   

Los fuertes movimientos en los mercados accionarios motivaron a los inversores a tomar posiciones en tesoros de Estados Unidos que finalizaron con tir de 2.832 a 10 años,  y en Oro que finalizó la semana en torno a 1.328 USD/onza. Por su parte, el petróleo de referencia Brent, finalizó la semana en niveles de 68.9 USD/barril impulsado por el sorpresivo declive en los inventarios en Estados Unidos (-2.6 millones de barriles). 

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