Resumen Anchor del 2 al 9 de marzo 2018

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Damos por finalizada la primera semana de marzo con recuperaciones en los principales mercados de valores. El foco de atención de los inversores al inicio de la semana fueron los resultados de las elecciones en Italia y Alemania, luego las miradas se centraron en la reunión de política monetaria del BCE y, para finalizar, en  los nuevos aranceles anunciados por EEUU.

En Alemania, el panorama político ya no preocupa a los inversores, el partido socialdemócrata votó a favor del acuerdo de coalición con el  partido de Angela Merkel, en una consulta con una alta tasa de participación. Así las cosas, el país saldrá del bloqueo político que había sufrido desde las elecciones de septiembre y Merkel continuará sus planes de gobierno.

Por su parte en Italia, las elecciones generales evidenciaron la fuerte división entre los ciudadanos. Como resultado, ninguna fuerza política alcanzo la mayoría absoluta y ahora el país se enfrenta a necesidad de formar un bloque de gobierno que acelere  el crecimiento económico y haga frente a la deuda; si se tiene en cuenta que respecto al último dato del PIB de la Zona Euro, todos los países de la región muestran un crecimiento sincronizado y la recuperación ha superado los niveles previos a la última crisis; la excepción ha sido Italia que a pesar de mostrar la tasa de paro mas baja des los últimos cinco años y un crecimiento trimestral sostenido, aun está rezagada de los demás países del Euro

En todo caso, la incertidumbre política italiana no fue impedimento para que el FTSE MIB avanzará cerca de 500 puntos con una variación de 2,03% semanal liderando las ganancias de la zona. El DAX, por su parte ganó un 1.66% rondando los 12.312 puntos, mientras que el Ibex35 finalizó la semana con una variación positiva de 0,48% y  el Eurostoxx50 se recuperó un 1.75%. 

El buen desempeño de la renta variable europea estuvo apoyado en la solidez de los datos macro publicados: PMI´s en zona expansiva y crecimiento del PIB anual de 2.7%, además de  la postura favorable del Banco Central respecto al crecimiento económico de la zona, tal como lo anunció el presidente de la entidad Mario Draghi

Tras la reciente reunión de política monetaria del BCE no se anunciaron cambios, en línea con las expectativas, el nivel de compra de activos se mantendrá al igual que los tipos de interés, sin embargo, en el comunicado no se deja entrever la posibilidad de ampliar el programa de estímulos mas allá de septiembre, como en anteriores reuniones se había señalado, dado que la economía avanza de manera más rápida de lo esperado. No obstante se deja claro que la inflación aun está lejos del objetivo, lo cual sugiere que se mantendrá la postura acomodaticia de la entidad por más de un año.

De otro lado del atlántico, los principales índices también recuperaron terreno. El S&P500 avanzó un 1.75% en torno a los 2.740 puntos mientras que el Dow Jones se mantuvo cercano a los 24.895 puntos. Las declaraciones de la administración estadounidense de excluir del impuesto a las importaciones de aluminio y cobre a México y Canadá, fueron celebradas por los inversores, quienes también se mostraron positivos ante la posibilidad de extender estas excepciones a otros países aliados. Adicionalmente, se ha anunciado que habría una reunión entre el presidente Trump y el líder norcoreano Kim Jong lo cual a liberado el optimismo de los mercados durante la ultima jornada de la semana, desvaneciendo los temores de conflictos comerciales y geopolíticos. 

Sin embargo, en lo que a refiere a datos macro, el escenario fue diferente, esta semana conocimos la balanza comercial de Estados Unidos, la cual sorprendió de manera negativa (Actual -56.6Billones, estimado -53Billones) alcanzando niveles máximos de 10 años.

El optimismo del mercado americano y europeo contagió el continente asiático con avances de 1.36% en el Nikkei225 cerrando en 21.469 puntos y un avance de 1.35% en el Hang Seng. El dato del PIB Japonés por encima de las expectativas  fue el principal catalizador situándose en 1.6% anual, al igual que la posición del Banco de Japón que anunció dejar inalterada su política monetaria.  

En el mercado de divisas el par EUR/USD finalizó la semana en torno a 1,23, perdiendo valor respecto a la semana anterior. En cuanto a las materia primas, el Brent retrocedió cerca de - 63,3usd/barril mientras que el oro cerró la semana en torno a los 1.322usd/onz.

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