Resumen Anchor del 22 al 29 de septiembre 2017

Resumen Anchor del 22 al 29 de septiembre 2017

Ana Martínez

El selectivo IBEX-35 y las primas de riesgo españolas finalizaron la semana castigados por la incertidumbre latente en el 1-O. Ante esta situación, los inversores han decidido permanecer cautos a la espera de observar la dirección que tome la llamada a las urnas del domingo.

En el conjunto Euro iniciábamos la semana con la noticia que la canciller Ángela Merkel, tal y como se esperaba, había vuelto a salir electa en las últimas elecciones alemanas. No obstante, ésta no obtuvo la mayoría absoluta, por lo que necesitará gobernar con coalición. No obstante, lo más destacable fue el ascenso del partido ultraderechista, el cual recuperó su puesto en el Parlamento por primera vez desde la Segunda Guerra Mundial.

En cuanto a política económica, Mario Draghi en su última comparecencia anunció que la recuperación económica se mantenía firme, e instó a mantener las políticas monetarias llevadas a cabo. Por lo general, se descartan subidas de tipos, especialmente tras las recientes declaraciones realizadas por los miembros del BCE. Praet defendió una recalibración de las medidas implementadas con el fin de evitar shocks económicos provocados por la normalización de tipos, así como Villeroy se mostró partidario de mantener la política monetaria actual y reducir las compras de la QE. Lo que, si atendemos a los datos macroeconómicos publicados, tiene sentido pues los niveles de precios continuaron siendo débiles (+1.5% actual vs +1.6% esperado). 

Para concluir con el Outlook europeo, destacamos el cierre de los procedimientos disciplinarios de la UE contra Grecia por su excesivo déficit gracias a las mejoras fiscales aplicadas, y confirmando que la recuperación del país va por buen camino.

Desde Norteamérica, el cruce de provocaciones con Corea del Norte continuó estando a la orden del día, llevando a los inversores a incrementar el apetito por los activos refugio, en deterioro de los mercados de renta variable. En este sentido, la Agencia Internacional de Energía Atómica calificó como una nueva amenaza global Corea del Norte señalando que el país ha avanzado rápidamente en las armas nucleares.

A nivel económico, las perspectivas continuaron favoreciendo a la región estadounidense. Las tasas de crecimiento del PIB se situaron en el +3,1% por encima del +3% esperado, presentando mejoras en los niveles de bienes duraderos (+1,7% actual respecto el +1% esperado) y manteniendo las peticiones semanales de subsidios por desempleo en 272.000 solicitudes. Ante este escenario, en las recientes apariciones de los miembros de la FED continuaron manteniendo las previsiones de aplicar nuevos incrementos graduales en los tipos de interés, impulsando el valor del dólar hasta los 1,181 EUR/USD y presionando a la baja el precio del Treasury.

Jornadas con tomas de beneficios en los principales selectivos asiáticos tras las recientes subidas, motivado principalmente por dos motivos; la convocatoria de elecciones anticipadas en Japón para el 22 de octubre, y la creciente tensión y cruce de provocaciones entre Corea del Norte y los EE.UU.

El Barril de Brent consolidó niveles psicológicos de los 55 USD/Brent ante la amenaza de Erdogan de cortar el suministro de crudo desde Kurdistán. El motivo subyace en el referéndum realizado por el pueblo de Kurdistán para obtener la independencia de Iraq.

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