Resumen Anchor del 23 al 29 de marzo 2018

Resumen Anchor del 23 al 29 de marzo 2018

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Damos por finalizada la última semana de marzo en la cual la volatilidad vuelve a ser  protagonista ante un escenario en el que persiste el riesgo de inflación a la vez que que el sentimiento económico parece haber dejado atrás sus niveles máximos. Agudizando la situación, las tensiones comerciales entre los principales bloques económicos desatadas por las medidas arancelarias de Estados Unidos han dado vuelta atrás al optimismo inversor ahondando las caídas en los principales índices bursátiles.  

Tras alcanzar máximos al inicio del año, las encuestas de coyuntura económica en la Euro Zona en marzo siguen retrocediendo por segundo mes consecutivo al igual que los indicadores adelantados de actividad especialmente en el sector manufacturero. Mientras que la última actualización del PIB de la región muestra  un crecimiento sólido apoyado en gran medida por las exportaciones, al parecer el sentimiento es adverso entre los actores de la economía. 

Por parte de Estados Unidos, contamos con la publicación  del PIB  del cuarto trimestre de 2017 el cual se expandió a una tasa anual de 2.9% por encima de las revisiones anteriores, aunque con un descenso respecto al trimestre anterior (3.2%), apoyado por el consumo y el comercio. Sin embargo los índices de manufactura retrocedieron frente a la revisión anterior. 

Así las cosas, con el comercio global como uno de los principales motores de crecimiento, las últimas medidas proteccionistas por parte de Estados Unidos son causa de incertidumbre para el mercado pues se esperan medidas de respuesta por parte de los principales socios comerciales y así un impacto generalizado sobre el crecimiento global.  Un reflejo de este sentimiento es la toma de beneficios en renta variable por parte de los inversores y el traslado de flujos hacia activos de menor volatilidad. 

Los principales índices accionarios durante la semana presentaron recuperaciones del orden del 1% para el caso de los selectivos Europeos e inferiores en Estados Unidos, sin embargo no fueron suficientes para recuperar el terreno perdido en semanas anteriores dejando un saldo mensual negativo. 

El DAX  y el CAC40, índices de los dos mayores exportadores de Europa, finalizaron el mes con retrocesos de -2.50% y -2.0% respectivamente, el Ibex35 -1.1% en niveles cercanos a los 9.600 puntos mientras que el Eurostoxx50 se dejó un 1.65%.

En Wall Street, el S&P500 retrocedió un -2.7% mientras que el Dow Jones registró pérdidas mensuales por el orden del -2.9%; el Nasdaq por su parte, finalizó en torno a los 6.980 puntos con una caída del 3% mensual.  

En Asia, el Nikkei restó -2.6% hasta llegar a 21.159 puntos,  mientras que el Hang Seng cerró en 30.093 puntos -3.06%. En cuanto a los mercados emergentes, que habían reaccionado positivamente en las correcciones de febrero, durante este mes revirtieron la tendencia y el índice MSCI – Emerging Markets finalizó negativo en -2.48%.

En el mercado de divisas el EUR/USD finalizó en torno a 1.23, mientras que el par EUR/GBP cerró la semana en niveles cercanos a 0.874 Eur/Usd. Las materias primas retrocedieron tras las valorización de la semana anterior; el Oro finalizó en 1.324 usd/onz mientras que el petróleo de referencia Brent se cotizó en 69.53Usd/barril. 

Para la próxima semana contaremos con la publicación del IPC preliminar de la Zona Euro así como el  PMI y la tasa de desempleo (Febrero). Por parte de Estados Unidos los datos más relevantes serán la balanza comercial  de febrero y la tasa de desempleo (Marzo). 

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