Resumen Anchor del 25 de agosto al 1 de septiembre 2017

Resumen Anchor del 25 de agosto al 1 de septiembre 2017

Ana Martínez

Finalizado el período vacacional damos la bienvenida al mes de septiembre con Corea del Norte en el punto de mira tras los últimos ensayos realizados con misiles balísticos, después que uno de ellos sobrevolase territorio japonés. Las respuestas no se hicieron esperar; el primer ministro japonés lo calificó como “una amenaza sin precedentes y grave”, mientras que Donald Trump en su línea advirtió que “todas las opciones están sobre la mesa”.

El efecto que este hecho causó sobre los mercados fue negativo, provocando retrocesos en los principales mercados de activos. No obstante, la semana se ha saldado con ligeros avances gracias principalmente a los buenos datos macroeconómicos publicados durante las recientes sesiones.

A nivel global no debemos olvidar tampoco la celebración de la importante cita anual del Jackson Hole, en la que se reunieron los principales “gurús económicos” y los principales dirigentes de los bancos centrales con el fin de analizar los modelos económicos aplicados y entender el por qué no funcionan o cómo se podrían mejorar. Desgraciadamente, ni Yanet Yellen (FED) ni Mario Draghi (BCE) no hicieron referencia alguna a la dirección que tomarán sus respectivas políticas monetarias, por lo que tendremos que esperar a las próximas reuniones de los Bancos Centrales (7 de septiembre BCE y 19-20 FED).

Encaminados a afrontar el último trimestre del año, las economías se mantienen fuertes, presentando signos de crecimiento positivo pero sin presentar repuntes significativos en los niveles de precios. 

En Europa el índice de precios al consumo se situó en el +1,5%, ligeramente por encima del +1,4% esperado, a la par que la confianza de empresas y consumidores continuaron mejorando. Pero sin duda, el dato más destacado fue la última actualización de actividad manufacturera dado que en agosto se produjo un fuerte incremento de la producción de la Zona Euro motivado por una mayor demanda interna, ahora con tasas altamente expansivas de 57,4.

En cuanto a los principales selectivos europeos, la evolución fue algo más negativa puesto que la fortaleza del euro pesó sobre las principales acciones de las empresas exportadoras. A nivel técnico, el DAX se encontraría intentando recuperar la importante resistencia situada en niveles de los 12.300, mientras que el Eurostoxx-50 podría extender las caídas hasta los 3.300 en el corto plazo.

Desde los Estados Unidos finalizamos la semana con la vista puesta en la publicación de la tasa de desempleo en el 4,4%, las nóminas no agrícolas del mes de agosto con la creación de 156mil puestos  y el PMI manufacturero del ISM en 58,8 batiendo expectativas. Asimismo, durante la jornada del lunes se dio a conocer el último dato de PIB del segundo trimestre, el cual batió las previsiones situándose en el +3% en contraste con el +2,7% esperado, siendo éste el dato más elevado de los dos últimos años. 

Como resultado, el dólar consiguió avanzar con respecto al euro recuperando parte del terreno perdido. Algunas filtraciones desde el BCE apuntaron a la preocupación de sus miembros sobre la fortaleza del euro, presionando a la baja también la moneda común.

En cuanto al continente asiático, China sorprendió a los mercados con un crecimiento de la actividad superior a lo estimado (PMI manufacturero en 51,7 con respecto al 51,3 esperado y 51,4 anterior). Por el contrario, la economía nipona presentó unos datos algo más débiles con la caída del -0,8% en la producción industrial y tasas de PMI en 52,2, dato inferior al precedente y al 52,8 esperado.

A nivel de commodities, el oro podría continuar beneficiándose de las crecientes tensiones geopolíticas, mientras que el precio del crudo podría mantener las ganancias debido que el huracán que está azotando el país podría continuar dificultando la producción de refinados.

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