Resumen Anchor del 26 de enero al 2 febrero 2018

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La última reunión de política monetaria de la Reserva Federal fue el principal conductor de los mercados a lo largo de la semana. La decisión de mantener los tipos de interés sin variaciones no tomó por sorpresa a los inversores, sin embargo en el comunicado hay cambios que reconocen mejoras adicionales en la actividad así como la mejora en las perspectivas de inflación. 

Con respecto a la actividad económica, la FED señaló un avance en el consumo de los hogares así como en la inversión empresarial, además del  mejor comportamiento en el mercado laboral, lo cual siguiere una perspectiva más optimista que conllevaría a incrementos en la tasa de interés para las próximas reuniones. Adicionalmente, en su ultima rueda de prensa, Janet Yellen se refirió a su relevo en la presidencia de la entidad, indicando que hay consenso al interior del comité por realizar ajustes graduales, y que en el consenso esta su sucesor Jerome Powell.

Se espera que para la reunión de marzo, la FED incremente su tasa hasta el rango de 1.50% - 1.75% en la medida en que las variables de actividad y empleo sigan mostrando un mejor desempeño, y que la inflación se aproxime al objetivo. 

Pese a  que el comunicado de la FED  tuvo un tono alcista, la depreciación del dólar americano siguió siendo una constante y el par EUR/USD finalizó la semana en niveles de 1.25EUR/ USD. 

En el plano político, los mercados estuvieron atentos al primer discurso del presidente Donald Trump sobre la Unión del Estado ante el congreso, el cual no sorprendió, mantuvo su tono nacionalista a la vez que destacó el buen momento de la economía americana. Sin embargo no se refirió a temas de interés como las relaciones comerciales con los demás países de América de Norte y el Acuerdo Transpacífico

Por  su parte, en la Zona Euro, contamos con la publicación del PIB del cuarto trimestre de 2017 el cual se ubico en 0.6%, superando las previsiones del mercado y registrando una expansión del 2.5% para el año completo. Es probable que estos datos conlleven a un ajuste al alza en las previsiones de crecimiento del BCE en su próxima reunión y que favorezcan un lenguaje menos acomodaticio. 

En el mercado de acciones, la semana estuvo marcada por una toma de beneficios generalizada por parte de los inversores y un aumento en la volatilidad. El IBEX35 y el EUROSTOXX50 tuvieron descensos cercanos al - 3% durante la ultima semana. 

Por su parte, en Alemania el DAX finalizó en torno a los 12.842 puntos con un retroceso de -3,73%, el índice alemán ha estado fuertemente penalizado por la apreciación de la divisa que afecta a las empresas exportadoras, además las negociaciones entre el gobierno y los socialdemócratas no tendrán resultado hasta finales de marzo por lo que la incertidumbre se mantendrá latente. 

En Estados Unidos y Asia el comportamiento no fue diferente, y los principales índices finalizaron en terreno negativo.  El S&P500 recortó en -1.8%  sus ganancias, mientras que el Dow Jones lo hizo en 1.6%. Por su parte, en Asia el Nikkei225 finalizó en niveles de 23.274,53 puntos retrocediendo -1.51% y el Hang Seng en 32.601 puntos (- 1.6%).

En cuanto a las materias primas, las cotizaciones del oro y el crudo finalizaron la semana  sin mayores movimientos. El petróleo cerró en torno a los 69 USD/barril, mientras que el oro se situó en niveles de 1.349 USD/onz.

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