Resumen Anchor del 27 de octubre al 3 de noviembre 2017

Resumen Anchor del 27 de octubre al 3 de noviembre 2017

Ana Martínez

Durante la última semana hemos contado con importantes referencias. Especialmente, han sido los Bancos Centrales los que han acaparado la atención de los inversores.

Uno de los eventos más seguidos fue la reunión del Comité de la Reserva Federal tras el cual, a pesar que se esperaban nuevas subidas de tipos, Janet Yellen anunció que se mantendrán sin cambios los tipos dentro del rango del +1% - +1,25%. No obstante, dejó la puerta abierta a una nueva subida para la próxima reunión del mes de diciembre.

Los principales selectivos estadounidenses mantuvieron los niveles de máximos, el S&P-500 aupándose hasta niveles de los 2.580 beneficiado por una buena temporada de resultados que está llegando a su fin. Por el momento han publicado cerca del 75% de las empresas, de las cuales el 75% han superado las previsiones de beneficios.

En cuanto a la evolución macroeconómica, también favoreció los últimos avances en los selectivos. Especialmente, el dato de ISM manufacturero, puesto que mantuvo tasas altamente expansivas (ahora en niveles de los 58,7), asimismo, el informe de empleo ADP confirmó la fortaleza del mercado laboral (con la creación de 235.000 nuevos puestos no agrícolas). 

A nivel político, Donald Trump anunció el próximo presidente de la FED. Dicha decisión no sorprendió al mercado ya que Jerome Powell figuraba como una de las alternativas anticipadas por el mercado. Su incorporación como chairman de la FED tendrá lugar durante el próximo mes de febrero. No esperamos grandes cambios en la política monetaria aplicada, puesto que su postura es muy cercana a la de Yellen (acomodaticia o dovish). 

El par EUR/USD se mantuvo en niveles de los 1,165 sin cambios significativos. Para la próxima semana seguiremos muy de cerca nuevas noticias sobre las detenciones entre los colaboradores de la campaña electoral de Donald Trump, acusados de mantener lazos con una trama rusa que podría haber condicionado el resultado de las presidenciales estadounidenses. Así como las tensiones con Corea del Norte, después que sobrevolasen dos bombarderos cerca del país asiático junto con aviones de combate japoneses y surcoreanos.

Desde la Zona Euro, la temporada de resultados también avanza de manera positiva; con un 66% de las compañías superando previsiones de crecimiento. Contamos con la publicación de importantes datos macro, los cuales benefician la visión para la región. Especialmente, en cuanto a la confianza de empresas y consumidores, la cual se mantiene en torno niveles de 114 (con respecto al 113,4 esperado), las tasas de crecimiento del PIB se situaron en el +2,5%, superando previsiones y datos anteriores del +2,1%. No obstante, seguimos sin observar repuntes en las tasas de precios después que el último dato de IPC se situase en un +1,4% con respecto al +1,5% esperado y anterior.

En el Reino Unido contamos también con la reunión del Bank of England. Tal y como se esperaba, se llevó a cabo una subida de tipos de 25 puntos básicos hasta el +0,50%. No obstante, se redujeron las expectativas de un nuevo endurecimiento monetario, a la espera de observar el camino que tome el Brexit. El impacto que esto tuvo sobre la libra fue inmediato, presionando a la baja la divisa inglesa hasta los 0,88 EUR/GBP.

Mientras que en el continente asiático, tras la reunión del BOJ, a pesar de no introducir cambios en su política monetaria ni en los tipos de referencia, se recortaron además las previsiones de inflación para el ejercicio en curso. Estableciendo como objetivo de IPC el +0,8% para el ejercicio 2018 y incrementando las previsiones de crecimiento al +1,9%. Como principal motivo para la reducción de las previsiones de crecimiento se hizo especial hincapié a la debilidad del consumo interno. No obstante, los últimos datos de actividad manufacturera sostienen la buena marcha de la actividad nipona (ahora en torno tasas expansivas de 52,8). Mientras que por el contrario, en China dicho indicador sufrió una ligera caída hasta niveles (aún expansivos) de 51,6.

En cuanto a materias primas, cabe destacar los últimos avances que se anotó el precio del crudo, especialmente por la fuerte caída que han sufrido los inventarios de petróleo de la AIE -2,43 mlns vs -1,75 millones consenso.

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