Resumen Anchor del 30 de enero al 3 de febrero 2017

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Abrimos el mes de febrero con la celebración de las reuniones de los principales Bancos Centrales. Asimismo, pudimos contar con la publicación de nuevos resultados empresariales y con la actualización de importantes datos macroeconómicos.

El balance semanal para la Eurozona fue especialmente positivo. Cada vez son más los miembros del BCE que defienden una rebaja progresiva de los niveles de QE ante la fortaleza mostrada en los indicadores adelantados de actividad económica, los cuales mantuvieron las tasas expansivas, y el repunte del dato trimestral de crecimiento PIB (+0.5% actual vs expectativas de +0.4%). De igual manera, en la última actualización de precios al consumidor se registraron nuevos avances (+1,8% actual vs +1,6% esperado). Ante esto, las rentabilidades de los bonos repuntaron anticipando un endurecimiento de la política del BCE.

Mantenemos como aspecto negativo en las cercanas elecciones presidenciales en Francia el avance de la candidata de extrema derecha, Le Pen, tras anunciar que su principal objetivo será salir del euro. Por lo que respecta al Reino Unido, será el miércoles día 8 cuando tenga lugar la votación definitiva para hacer efectivo el Brexit y se pasará la propuesta a la Cámara de los Lores los cuales se espera que aprueben la decisión tomada por la Cámara de los Comunes. Por lo que al Bank of England respecta, mantuvieron los tipos sin cambios y elevaron las previsiones de crecimiento para el 2017 hasta el +2% superando estimaciones anteriores del +1,4%.

En los mercados de renta variable cabe destacar que el IBEX-35 perdió el nivel de soporte de los 9.500, cerrando la jornada del viernes en niveles de los 9.462 (-0,44%). En cuanto a la temporada de resultados empresariales en España, las acciones del Banco Popular se vieron fuertemente dañadas tras las pérdidas record registradas (de 3.845 millones) ante el intento de “sanear” su balance. Entre el resto de selectivos, las mayores caídas se registraron en el DAX-30 (ahora en torno los 11.651 tras retroceder un -1,38%).

Desde los EE.UU asistimos al último Comité de Mercado Abierto de la FED. Tal y como se esperaba, la Reserva Federal se mostró prudente a la hora de continuar con la normalización de tipos (sin cambios en el rango +0,5-0,75%) a la espera de conocer más detalladamente las políticas fiscales que finalmente implemente el presidente estadounidense. No obstante, Janet Yellen señaló el fortalecimiento del mercado laboral y mantuvo las expectativas de crecimiento. En cuanto a la presidencia de Donald Trump, parece que continuará trayendo polémica en el ámbito político después de la política anti inmigratoria establecida, las amenazas a Irán con nuevas sanciones después de realizar un test de misil balístico, y la crítica al BCE por presuntamente devaluar el euro para impulsar la competitividad del conjunto económico.

En cuanto a la temporada de resultados mantuvo el tono positivo, con Apple a la cabeza, marcando récord de ventas y superando ampliamente las previsiones de BPA (3,36 actual vs 2,01 previsto). Los cierres semanales en Wall Street se saldaron planos con el S&P500 en los 2.294 y el tecnológico Nasdaq Composite en torno los 5.666.

En Asia, tras la reunión del BOJ, Kuroda decidió no mover ficha dejando los tipos sin cambios en el -0,1% defendiendo de nuevo los tipos en negativo para alcanzar los objetivos de inflación. Por lo que respecta a China, a pesar de la celebración del año nuevo, pudimos contar con importantes datos macro, de entre los que destacamos el mal dato del último PMI manufacturero CAIXIN el cual cayó hasta niveles de 51 respecto el 51,8 esperado y el 51,9 anterior.

Asimismo, señalamos las caídas que se anotó el selectivo nipón Nikkei225 del -2,80% finalizando en los 19.918. Por el contrario, el Yen se anotó avances del +1,3% respecto al EUR actuando de nuevo como activo refugio (ahora en 121,49 EUR/JPY). En cuanto al resto de pares, la libra cedió nuevamente terreno respecto al EUR anticipando la salida del país de la UE, lo que llevó al par a cerrar en los 0,8632 EUR/GBP.

En cuanto a las commodities, el oro actuó nuevamente como activo refugio anotándose un +2,40% (ahora en 1.219 USD/Onz.). Asimismo, el Barril de Brent repuntó un +2,32% gracias al recorte efectuado en los niveles de producción finalizando en niveles de los 56,81 USD/Brent.

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