Resumen Anchor del 4 al 11 de mayo 2018

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El dato de inflación de Estados Unidos y la tensión geopolítica de Oriente Medio focalizaron la atención de los inversores durante la semana quienes mantuvieron posiciones prudentes ante los temores de un fuerte  aumento de precios en Estados Unidos; no obstante el IPC registrado para el mes de abril avanzó un 0,2 % respecto al mes precedente, ligeramente por debajo de las expectativas, mientras que la variación interanual fue de 2,5 %.

Estos datos refuerzan la probabilidad de un aumento de tasas de interés por parte de la FED en su reunión de junio y la continuidad de su política de incrementos graduales, lo cual imprimió tranquilidad a los mercados impulsando ligeramente los activos de renta variable. Sin embargo las tensiones en Oriente Medio y las consecuencias de la salida de Estados Unidos del acuerdo con Irán, han generado presiones alcistas sobre la cotización del petróleo lo cual impactaría en la inflación de los próximos meses. 

Tras la publicación del dato de inflación, el dólar volvió a retroceder frente a sus pares, el EUR/USD finalizó la semana en torno a 1.1925, y el USD/JPY en 109.38, mientras que los bonos del tesoro americano a 10 años finalizaron con yield de 2.971% 

Por su parte la libra esterlina, también perdió valor respecto al euro y el dólar, luego de la decisión del Banco de Inglaterra de mantener inalterada su tasa de referencia en niveles de 0.5%, la autoridad monetaria decidió aplazar el incremento como consecuencia de la ralentización de la economía, originada por la incertidumbre que presupone el Brexit, y el descenso de la inflación. 

En el mercado de deuda, las primas de riesgo europeas aumentaron de manera generalizada, especialmente en Italia que incrementó en 13.3pbs su prima ante la incertidumbre política y la posibilidad de celebrar elecciones anticipadas suscitando un nuevo riesgo para el bloque económico; España y Portugal también registraron incrementos en sus rendimientos. 

El sentimiento inversor de la eurozona medido por el índice Sentix, descendió a 19.2 desde 19.6 en abril, la caída se atribuye a una menor expectativa de crecimiento, que han sugerido las ultimas publicaciones macroeconómicas.  En Alemania contamos con el dato de producción industrial de marzo el cual se situó por encima de las estimaciones en 1% (Estimado 0.8%) mientras que los pedidos de fabrica retrocedieron 0.9% inesperadamente. 

En Asia contamos con datos mixtos, el IPC de China se ralentizó en abril con una subida de 1.8% interanual (previo 2.1%) debido a una moderación en los precios de alimentos mientras que el superávit comercial se redujo un 24% como consecuencia de un fuerte incremento de las importaciones en lo corrido del año. Por su parte Japón logró un superávit corriente de 23.986 millones de euros en marzo, en respuesta a un crecimiento de 3.4% en las exportaciones a la vez que las importaciones tuvieron una contracción respecto al mismo mes del año anterior.

Así las cosas, el mercado finalizó la semana en tono optimista animado por el dato de inflación de Estados Unidos. El Ibex 35 superó los 10.200 puntos sumando +1.41%, el DAX lo hizo en 1.59% mientras que el Eurostoxx50 tuvo una variación semanal de 0.54%.

En Estados Unidos las ganancias se extendieron en mayor medida, el Dow Jones avanzó 1.97% mientras que el S&P500 sumó 2.24%. 

Los mercados asiáticos también cerraron con ganancias, el Nikkei 225 alcanzó los 22.497 puntos +0.11% y el Hang Seng lo hizo en 30.809 puntos avanzando 2.95%.

En el mercado de commodities, el petróleo suma otra semana positiva en torno a 77.47 usd/barril para la referencia Brent con una variación semanal de 3.47%, mientras que el oro finalizó en niveles de 1.321 usd/onza con una ligera variación de 0.48%.

Para la próxima semana, el dato de crecimiento económico y el IPC de la Eurozona centrarán la atención del mercado, no obstante las noticias relacionadas con la producción petrolera y las tensiones geopolíticas marcarán el ritmo de los activos durante las siguientes sesiones. 



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