Resumen Anchor del 6 al 13 de julio 2018

Resumen Anchor del 6 al 13 de julio 2018

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Finalizamos una semana de relativa calma en los mercados por cuenta de una posible negociación entre Estados Unidos y China para detener las tensiones comerciales de los últimos meses. Adicionalmente la publicación de datos macroeconómicos dieron un ligero impulso al mercado y estabilizaron las primas de riesgo de los países europeos, a la vez que el índice de volatilidad VIX retrocedió respecto a la semana anterior. 

Sin duda, los datos que continúan marcando el ritmo de los activos son los referentes a la actividad comercial; en esta semana destacamos la publicación de la balanza de Alemania para el mes de mayo, el cual superó las expectativas del consenso con un superávit de 20.3 mil millones de euros. Las importaciones crecieron sólo un 0,7% mientras que las exportaciones presentaron una variación de 1.8%. No obstante los índices de confianza tanto de Alemania como el conjunto de la Zona Euro continuaron descendiendo desde los máximos registrados a inicios del año. 

En cuanto a la actividad comercial del Reino Unido, contamos con datos mixtos; de una parte el déficit se redujo a 12.360 millones de Libras en mayo respecto a los 12.400 millones del mes anterior, no obstante la previsión apuntaba a una mayor reducción del déficit. Por su parte, el déficit respecto a los países no comunitarios, se contrajo hasta 3.490 millones de Libras superando las expectativas. Así, los datos de actividad lograron aminorar el impacto de la crisis política por la cual pasa el gobierno actual tras la renuncia de los ministros David Davis y Boris Johnson debido a sus desacuerdos respecto a la unión aduanera y del mercado único; el índice FTSE100 finalizó en torno a los 7.680 puntos con un avance semanal de 0.83%, mientras que la deuda a 10 años presentó una variación en tasa de1.6 pbs.

En Estados Unidos, el déficit comercial se redujo a 43.053 millones de dólares en el mes de mayo, con una aumento de 11.7% en las exportaciones  y un incremento de 8.3% en las importaciones. Entre sus principales socios comerciales EEUU logró ganar terreno respecto  a la Unión Europea, mientras que aumentó su déficit con China

Por su parte, al finalizar la semana conocimos la balanza comercial de China, la cual registró un superávit de 261.880 millones de CNY superando ampliamente las expectativas (esperado 187.000 millones de CNY); las exportaciones crecieron 3.1% mientras que las importaciones lo hicieron en 6% (anterior 15.6%).

En este sentido, los aranceles impuestos por Estados Unidos y las represalias de sus socios comerciales parecen estar afectando los mercados desde el lado de la confianza mientras que la actividad real ha continuado su dinámica. 

Las bolsas europeas finalizaron en terreno mixto, el IBEX35 retrocedió hasta los 9.745 puntos (-1.6%), el DAX finalizó en torno a los 12.535 puntos con un avance de 0.3% mientras que el Eurostoxx50 finalizó plano en torno a los 3.455 puntos. 

En Estados Unidos, los principales índices registraron ganancias entre el 1.5% y el 2%, recuperando las caídas de la semana anterior especialmente en el sector industrial y financiero que también han estado impulsados por las primeras publicaciones de resultados empresariales en línea con las expectativas, de momento sólo 30 compañías del S&P500 han reportado, lo cual mantendrá atentos a los inversores durante las próximas semanas . 

Los mercados asiáticos también cerraron la semana en positivo liderados por el Sensex que escaló 2.5%, seguido por el Nikkei que tuvo una variación de 1.84% y el Hang Seng con un avance 0.6%. 

En el mercado de divisas, el dólar se apreció ligeramente frente a otras monedas especialmente de países emergentes como consecuencia de las caídas en los precios de las comodities; el petróleo descendió hasta los 74.4USD/Barril (-3.4%) mientras que el oro cerró en  1.246 USD/Onza con un retroceso de -0.59% en su cotización. 

Para la próxima semana estaremos atentos al dato de balanza comercial de la Zona Euro y a los datos de producción en Estados Unidos, así como las publicaciones de resultados de las empresas americanas. 



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