Resumen Anchor del 7 al 14 de julio 2017

Resumen Anchor del 7 al 14 de julio 2017

Ana Martínez

Damos por iniciada la temporada de resultados del segundo trimestre en las bolsas estadounidenses con gratas sorpresas. Entre algunas de ellas, destacamos los BPAs publicados por la compañía de servicios financieros JP Morgan tras publicar un beneficio por acción de 1,82 USD, superando las previsiones de 1,57 USD. Durante la próxima semana seguiremos muy de cerca la tónica que tomen los resultados empresariales, puesto que tendrán un efecto directo sobre los mercados. Blackrock, Netflix  y la Unilever son algunas de las referencias con las que contaremos a lo largo de la semana, recordamos que los repuntes de los beneficios esperados se sitúan en el +7%.

Todas las miradas apuntaron a Janet Yellen a lo largo de la semana. Su aparición el miércoles ante el Congreso de los EEUU acaparó la atención de los mercados, a la espera de obtener nuevos detalles sobre la reducción de balance de la FED o sobre próximas subidas de tipos. De hecho, el efecto de sus palabras fue directo en los mercados. Las TIRs giraron a la baja, mientras que los selectivos se anotaron nuevos avances después que la presidenta de la Reserva Federal adoptase un tono algo más moderado en sus comentarios. 

”La Fed continúa esperando que la evolución de la economía justifique el aumento gradual de la tasa de fondos federales a largo plazo”, o “La Fed no necesita ir mucho más allá para alcanzar la neutralidad” fueron algunos ejemplos por los cuales los inversores rebajaron las expectativas sobre la normalización de tipos en la economía.

Por el contrario, la noticia que apuntaba a Donald Trump por haber obtenido ayuda de Rusia para ganar las elecciones con información perjudicial de Hillary Clinton pesó sobre los mercados. Los datos macroeconómicos tampoco tuvieron un tono demasiado positivo; las ventas minoristas continuaron contrayéndose al -0,2% durante el mes de junio con respecto al +0,1% esperado, y los precios al consumo continuaron sin presentar nuevas señales inflacionistas tras situarse en el +0% con respecto al +0,1% esperado.

En la Zona Euro, la evolución de la economía continuó presentando mejoras con avances en las tasas de producción mensuales en el +1,3% con respecto a las previsiones de +1,1% y un repunte en las exportaciones alemanas del +1,4%. El índice de precios al consumidor mensual se situó según las previsiones en el +0,2%. Asimismo, tal y como se apuntaba en el informe mensual del Ministerio de Economía alemán, se prevé que tanto el consumo privado, como la construcción y el comercio exterior sean los principales motores para la aceleración del crecimiento. 

Sin embargo, el último repunte de la deuda pública italiana hasta máximos históricos de +2,28 billones de Euros hizo incrementar las preocupaciones en la región. Por lo que estaremos atentos a la evolución y los posibles comentarios realizados por socios económicos de la región.

Otro de los focos de atención se situó en las negociaciones del Reino Unido con la Eurozona puesto que no se consiguió alcanzar un acercamiento entre las diferentes posturas. La Unión Europea proporcionó un proyecto de ley a UK, el cual el Ministro de Relaciones Exteriores tildó de extorsivo ante la elevada suma de dinero que se propone exigir al país inglés. En cuanto a algunas de las agencias de calificación crediticia como Moody’s, anunciaron recortes de rating si al final el Brexit toma un tono duro. Standard & Poor’s por su parte, descartó la posibilidad que el BOE normalice tipos antes del 2019 anticipando una desaceleración económica causada por el proceso de Brexit.

Desde Asia la semana tomó una tesitura algo más tranquila ante la escasez de referencias, aun y así, los datos que se publicaron no fueron precisamente positivos. Las tasas de producción industrial en Japón continuaron contrayéndose al -3,6% desde el -3,3% esperado, mientras que los precios a la producción se mantuvieron en el +0%, por lo que el Yen continuó incrementando las caídas con respecto al Euro.

En cuanto a los mercados de materias primas, el Barril de Brent se anotó ligeros avances ante el estudio realizado por la OPEP en el cual se prevén incrementos en la demanda global de petróleo para el 2018. Según las previsiones, la demanda diaria de barriles de crudo se alzará hasta los 1,26 millones de barriles frente los 1,27 millones en 2017.

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