Resumen Anchor del 9 al 16 de marzo 2018

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Los mercados finalizaron la semana con los ojos puestos en Estados Unidos por cuenta de la reunión de política monetaria de  la FED y por la tensión comercial que ha generado las medidas proteccionistas del gobierno.

Los inversores se mantienen prudentes ante la reunión de la FED de la próxima semana. descontando una subida de tasa de interés al rango entre 1.5% y 1.75%, sin embargo tomarán relevancia los anuncios respecto al avance de la inflación y las perspectivas de la autoridad monetaria para los próximos meses.

Esta decisión de tipos de interés, sin duda se toma en un contexto diferente al de los incrementos anteriores; y es que las tensiones comerciales desatadas por Donald Trump en las últimas semanas han generado nerviosismo en los mercados a la espera de las reacciones de los principales bloques económicos. 

Los países afectados por la medidas arancelarias han invitado al dialogo para llegar a nuevos acuerdos con el importante socio americano, mientras que el Fondo Monetario Internacional, advirtió sobre las implicaciones de este tipo de medidas en el crecimiento mundial. 

Así las cosas, los índices de Wall Street finalizaron la semana sin mayores sobresaltos, el S&P500 avanzó cerca de 0.55% mientras que el Dow Jones finalizó en torno a los 24.900 puntos con un avance de 0.3%.

Por parte de Europa, el comportamiento el comportamiento de las bolsas siguió la tendencia norteamericana con pocas variaciones pese a las declaraciones Mario Draghi y a la  publicación de importantes datos macroeconómicos. La expectativa del mercado por conocer anticipos de las próximas decisiones del BCE mantuvo la atención puesta en Draghi quien no mostró novedades en su discurso; se refirió a una retirada en la compra de activos condicionada al objetivo de inflación, el cual fue publicado esta semana y se situó en 1,1% revisado a la baja tras un dato inicial de 1.2%.

En relación con las tensiones comerciales con Estados Unidos, Draghi advirtió que se podrían generar riesgos de inflación al igual que fuertes movimientos en la tasa de cambio. También se refirió a la volatilidad de los mercados señalando que ha aumentado en la renta variable mientras que la deuda se mantiene estable. 

En cuanto a las publicaciones macro, además de la inflación, contamos con el dato de producción industrial de enero que registró una caída de -1% (estimado -0.4%) debido al fuerte retroceso de la energía. 

Al finalizar la semana el índice Eurostoxx50 cerró en torno a 3.429 puntos sin variaciones, el IBEX 35 lo hizo en niveles de 9.711 puntos con un ligero avance de 0.26% mientras que el DAX finalizó sobre los 12.410 puntos con un leve movimiento positivo. El FTSE100 no alcanzó con los 7.224 de la semana anterior y cerró con un retroceso del 0.95%.

En Asia, contamos con publicaciones mixtas. En China la producción industrial de febrero tuvo una  variación interanual de 7.2% (esperado 6.3 %, anterior 6.2%), superando las expectativas del mercado  que anticipaba una reducción como   consecuencia de las medidas ambientales. También contamos con la publicación de ventas minoristas a febrero las cuales aumentaron 9.7% A/A impulsado por las ventas Online. Mientras que en Japón la producción industrial se contrajo -6.8% (estimado -6.6%). 

El índice Nikkei finalizó la semana en 21.676 puntos con un avance 0.96% mientras que el Hang Seng sumó 1.6% en torno a 31.501 puntos. 

En el mercado de divisas, el par EUR/USD finalizó en 1.2330 sin mayor variación durante la semana. En cuanto a las materias primas conocimos que la OPEP elevó los pronósticos de suministro de petróleo, lo cual llevó al crudo a cerrar la semana en torno a las 65 usd/barril.

Para la próxima semana, el foco de atención será publicación de la balanza comercial de la Zona Euro, dato que conoceremos el lunes próximo y la reunión de política monetaria de la Fed que se llevará a cabo a mediados de la semana. 

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