Resum Anchor del 31 d'Agost al 7 de Septembre 2018

Resum Anchor del 31 d'Agost al 7 de Septembre 2018

Anchor

Vam finalitzar una setmana carregada de dades macroeconòmiques, els indicadors d'activitat ja no mostren el creixement sincronitzat d'inici d'any, mentre que els factors d'incertesa política i comercial s'aguditzen amb el pas dels dies.

A la Zona Euro, PIB va créixer 0,4% en el segon trimestre de 2018 respecte al període anterior, tot i això la dada interanual es va situar per sota de les estimacions donat el baix creixement de països com França i Itàlia, per la seva banda Espanya va registrar un creixement per sobre de la mitjana en 0.6%. La contribució del sector extern va ser negativa de la mateixa manera que el feble consum de les llars; l'última dada de vendes al detall va registrar un descens de -0.2% al juliol respecte al mes anterior sent poc encoratjador de cara a les properes publicacions de consum.

Per la seva banda, el PMI tant manufacturer com de serveis per al mes d'agost es va situar en línia amb el consens malgrat la debilitat d'aquests indicadors en les grans economies com Alemanya i França.

En general les dades procedents d'Alemanya s'han mantingut per sota de les expectatives, a més del descens en el PMI compost, la producció industrial es va contraure el juliol -1.1% (estimat + 0.2%), mentre que les exportacions van baixar un -0.9% (estimat + 0.2%).

Així, no es descarta revisions en les perspectives de creixement per part del Banc Central Europeu en la seva pròxima reunió, en la qual s'espera que l'entitat mantingui la seva postura, amb els tipus actuals mentre que les compres d'actius seran reduïdes a 15.000 milions d' euros a partir d'aquest mes fins a finals de desembre.

A Estats Units comptem amb dades mixtes, les mesures proteccionistes ja comencen a pesar sobre la balança comercial registrant un dèficit de 50.100 milions de dòlars, alhora que el dèficit amb la Xina va arribar màxims de 36.800 milions de dòlars. El PMI manufacturer va sorprendre a l'alça mentre que la dada d'ocupació es va mantenir sòlid en 3.9% el línia amb les expectatives del mercat.

Per la seva banda a la Xina, el PMI compost de Caixin va cedir fins als 52 punts, amb un descens esperat en el sector manufacturer com a conseqüència de les dificultats comercials amb els Estats Units, però la debilitat en el sector serveis va sorprendre al consens que esperava millor resultat .

Pel que fa a política monetària, estarem atents a les reunions del BCE i del BOE que es duran a terme la setmana que ve, no s'espera modificacions per part de cap de les dues entitats. No obstant això el BOE, després d'haver ajustat els tipus en la reunió d'agost a + 25pbs, podria modificar la seva retòrica donat el recent dada d'inflació que va situar en + 2.5%, l'entitat en les seves declaracions confia que l'índex de preus convergirá al objectiu del 2% en un termini de dos anys. No obstant la depreciació de la lliura davant el temor d'un Brexit dur, generarà contínues oscil·lacions en l'IPC britànic.

Tot i la proximitat de les reunions de política monetària, el mercat de renda fixa no va presentar majors variacions a excepció del deute italià, la qual va aconseguir TIR a deu anys propera al 3% previ a la presentació dels pressupostos generals dels quals podrien comportar un increment de despesa pública situant la prima de risc per sobre dels 260pbs.

Per contra el mercat de renda variable va tenir forts moviments al llarg de la setmana. A Europa van continuar les jornades baixistes, l'IBEX 35 va baixar fins 9.160 punts amb una caiguda de -2.64% mentre que el DAX va tenir una variació de -3.31% i l'Eurostoxx50 de -2.86%.

A Wall Street, els principals índexs van corregir després d'arribar a màxims en la setmana anterior, l'S & P 500 fins als 2.760 punts -0.81%, el Nasdaq fins als 7.453 punts descendint -2.63% mentre que el Dow Jones va finalitzar pla en 25.990 punts.

Els mercats asiàtics no van aconseguir escapar del to baixista, el Hang Seng va baixar -3.28% mentre que el Nikkei225 va retrocedir 1.65% i el Sensex -1.04%.

L'EUR / USD va finalitzar al voltant de 1.162 dòlars per euro, amb una apreciació de la moneda única de 0,19%. Mentrestant les commodities van finalitzar la setmana a la baixa, el petroli de referència Brent en nivells de 76.50USD / barril i l'or al voltant de 1.199 usd / unça.




Noticies Relacionades

Sep 10

Calendari Econòmic

Calendari Econòmic del 10 al 14 de Setembre 2018