Estabilització en els rendiments dels bons. La inflació dona signes de normalització, no esperem més pujades de tipus en el que queda d'any. Tradicionalment la TIR ha tocat sostre en dates pròximes al pic dels tipus a curt termini.
En general, tota la renda fixa resulta atractiva als preus actuals, encara que preferim el grau d'inversió i curt termini. També el molt llarg termini amb molt curt – molt llarg.
Oportunitats selectives en el tram de més qualitat del High Yield, tot i que hi ha risc d'increments d'impagaments entre els emissors de pitjor qualitat. La reducció de liquiditat en entorn d'enduriment monetari pot incrementar els defaults.
- Spreads de crèdit en nivells mitjans, tant en bons europeus com americans.
- Estabilització de TIR en bons governamentals, tant europeus com americans.
- Esperem un reajustament de preus a High Yield tant en euros com en dòlars davant un increment de taxes de default. Preferència per BB.