Descens de TIR per expectatives de política monetària menys restrictiva, encara que els bancs centrals no baixaran tipus fins a tenir la inflació en el seu objectiu. Possibles reajustaments temporals en trams intermedis.
En general, tota la renda fixa resulta atractiva als preus actuals, encara que preferim el grau d'inversió i curt termini. També el molt llarg termini amb molt curt – molt llarg.
Oportunitats selectives en el tram de més qualitat del High Yield europeu, tot i que hi ha risc d'increments d'impagaments entre els emissors de pitjor qualitat. La reducció de liquiditat en entorn d'enduriment monetari pot incrementar els defaults.
- Spreads de crèdit en nivells mitjans, tant en bons europeus com americans.
- Estabilització de TIR en bons governamentals, tant europeus com americans.
- Esperem un reajustament de preus a High Yield en dòlars davant un increment de taxes de default. Preferència per BB.