Estabilització de la rendibilitat dels bons. La inflació mostra signes de normalització, no esperem més pujades de tipus en el que queda d'any. Tradicionalment, les yields han tocat sostre prop del pic dels tipus a curt termini.
En general, tota la renda fixa és atractiva a preus corrents, encara que preferim empreses a curt termini amb grau d'inversió.
Oportunitats selectives en el tram de major qualitat High Yield, encara que hi ha risc de majors impagaments entre els emissors de pitjor qualitat. Reduir la liquiditat en un entorn d'enduriment monetari pot augmentar els impagaments.
- Diferencials de crèdit en nivells mitjans, tant en bons europeus com nord-americans.
- Estabilització de les rendibilitats dels bons sobirans, tant europeus com americans.
- Esperem una revaloració del high yield tant en euros com en dòlars davant un augment dels default. Preferència per BB.